消费股还能长牛吗？3月消费大滑坡

一季度社会消费品总额10.8万亿，微涨3.2%。3月份挺惨，商品零售31298亿元，同比下降2.1%；餐饮收入2935亿元，下降16.4%。

对比疫情发生前来看，更残酷。2019年一季度，9.8万亿。三年了，几乎原地踏步，甚至可以说是倒退。

一季度的消费品零售总额与GDP的比是1：25，三年前也是1：25；对比美国，去年消费品零售总额7.4万亿美元，与GDP的比是1：3，恐怖的差距。

出口、投资、消费三者之中，消费是最难的了。老百姓的需求还真不是说刺激就能刺激的，除了房子。真正的零售消费，才能看出老百姓是不是真的愿意花钱。

事实就是，老百姓没钱。统计局的数据，去年人均可支配收入35128元，大涨9.1%；而事实上，2019年人均中位数26523元，2021年人均中位数29975元，两者相差不到3500元。这些钱能买什么？实际上，在所谓的15个新一线城市中，其中发展最好的深圳，其工资中位数也才5199元。

2020年有组调查，当时处于零存款状态的约有5.6亿人，约占14亿总人口的40%。除去2.49亿0-15岁儿童，中国近50%的成年人实际上没有储蓄。我想当下，这个数据应该更大。

消费股还能长牛吗？

倒不是说消费一定要欧美看齐，但如果仅凭这样的消费量，消费这条拥挤的赛道恐怕容不下太多玩家。

这两年一级市场，消费赛道如火如荼。疯狂的VC把一些消费企业一路哄抬到IPO，结局就是业绩暴雷。

如今的消费，至少从需求来看很不乐观。老百姓没钱，而且人口还不增长，需求从何而来？$五 粮 液(SZ000858)$  市盈率跌倒30以下，并非没有道理。

对于消费股，唯一的好消息可能是供给端了。上游采购成本要下来了，利润会有改善，比如$涪陵榨菜(SZ002507)$  

消费永不过时，但长牛也要变成长慢牛了。

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