【利得投教小课堂100】大资管时代的资管系FOF（上）—走近公募FOF（六）

12月15日，上海国泰君安证券资产管理有限公司（以下简称国泰君安资管）首只公募FOF基金——国泰君安善融稳健一年持有期FOF正式发行。该产品的计划募集期为2021年12月15日-2021年12月24日，作为基金管理人，国泰君安资管率先自购5000万元（新闻来源：中国证券报）

资管新规落地以来，券商资管转型已然成为大势所趋，一场大集合产品“参公”改造的行动由此开启，根据公开数据显示，目前已有20多家券商超百只产品已完成参公改造。国泰君安资管旗下两只参公大集合本月率先成功获批变更注册为公募基金，打响了行业第一枪。（新闻来源：每日经济新闻）

之前利得基金君也与大家聊到过，随着公募FOF热度的与日俱增，各类金融机构都希冀成为这个市场的参与者，所以近些年我们也在公募FOF市场中看到了诸如券商、资管公司等的身影。利得基金君就公募FOF相关数据进行统计发现，截至2021年三季度末，合计有5家资产管理公司发行了11只公募FOF产品，其中三家为券商资管，另外两家为保险资管。

今天的投教小课堂，利得基金君就为大家介绍一下券商资管届的两位“老大哥”——上海东方证券资产管理有限公司（以下简称东证资管）和国泰君安资管。

东证资管

成立于2010年7月28日的东证资管，是国内首家获批设立的券商系资产管理公司，2013年，东证资管成为业内首家取得公募基金管理业务资格的券商资管公司。东证资管前身为东方证券资产管理业务部，早在1998年便开始从事资产管理业务，是资产管理行业的先行者。多年来，东证资管始终秉承“以客户利益为先”的初心，坚持长期价值投资理念，以“专业投研+专业服务”双轮驱动，打造属于自己的核心竞争力，以专业创造价值，以服务回报投资人。（来源：东证资管官网）

2013年，我国《证券投资基金法》正式实施，券商资管顺势踏入公募基金市场。作为首家获批开展公募基金管理业务的非基金管理公司，东证资管实现了零的突破，2014年，东证资管发行首只公募基金，尽管在公募领域较基金公司起步稍晚，但其总管理规模在全市场的基金公司中处于上游水平。

依托东证资管穿越牛熊市场十余年之久的投研团队的不断积累，东证资管的投研体系早在成立之初便基本实现多元化和精细化。东证资管基金组合投资部负责人邓炯鹏在此前的采访中提到，有赖于在财富管理行业积累了多年经验，为公司管理FOF基金打下了良好基础，FOF的发展前景是值得看好的，FOF产品可以被看作一套为投资者财富管理制定的“投资方案”，而基金经理便需要依靠专业能力为投资者提供最合适其需求的产品。（整理自公开资料）

2019年我国首批养老FOF获批，标志FOF基金正式与养老投资相结合，在这一养老投资业务发展的关键之年，中国证券投资及基金业协会（以下简称中基协）针对养老FOF召开多次专题会议以探讨养老FOF业务的发展。中基协认为，养老FOF是我国养老金融的重要组成部分，根据境外成熟FOF市场经验，养老FOF系列化发展对养老基金的长远健康发展有着举足轻重的作用。为响应协会“养老产品系列化运作”的号召，东证资管研究团队也对养老FOF系列化发展做了相关研究，并于2020年同期发行3只同系列不同风险等级的养老FOF，这是全市场唯一一家完成此举的管理机构。

截至2021年三季度末，东证资管旗下合计发行4只FOF产品，其中3只均为养老FOF，由陈文扬先生负责管理。今年开年东证资管发行了1只公募FOF产品，为目标风险型FOF，由邓炯鹏先生与陈文扬先生共同管理。

国泰君安资管

国泰君安资管，系国泰君安证券的全资子公司，成立于2010年10月18日，是业内首批券商系资产管理公司之一。国泰君安资管的前身为国泰君安资产管理部，该部门早在1999年国泰君安证券成立之时便已存在，子公司成立之时，注册资本为8亿元，是当年国内注册资本最大的券商资管公司。（资料来源：国泰君安资管官网）尽管当时市场处于震荡之中，国泰君安资管却在如此背景之下逆势发力，仅用了两年时间，完成资管规模从90亿元到1000亿元的跨度，比肩头部基金管理公司，2014年，国泰君安资管新近资产规模更是成功突破5000亿元。（整理自公开资料）

今年年初，国泰君安资管成功获批进行公募业务管理资质，成为近三年唯一获得公募牌照的券商资管公司，也是业内第14家具有公募资质的券商或券商资管公司。自取得公募基金管理资格以来，国泰君安资管便加速在公募领域的布局，国泰君安董事长贺青在接受《券商中国》记者采访时就明确表示，此次国泰君安资管进军公募领域，一定要做到“既要有雄心，更要有耐心，力争用实力在公募市场站稳站好”，坚持“以客户为中心”的导向，积极为投资者创造价值，同时注重修炼内功，“强能力、补短板”，加速向主动投资管理转型的步伐，全面提升自身投资能力，充分发挥禀赋优势，形成自身的核心竞争力。

在FOF投资方面，国泰君安资管的FOF团队是业内首创“三重Alpha”投资理念的基金管理机构，该理念覆盖FOF投资全流程，将“自上而下”和“自下而上”相结合，从大类资产配置、行业配置到基金筛选方面为FOF投资提供系统支撑。（整理自公开资料）

“国泰君安君得益三个月持有期FOF”(以下简称君得益FOF)是国泰君安获批公募业务管理资质后发行的首只FOF产品，君得益FOF发行首日就募集超33亿元，仅凭首募规模便在全市场公募FOF产品的首发规模中位居前列。与前文利得基金君提到的国泰君安资管首只公募FOF基金的差异在于，这只产品是业内首只FOF型参公大集合。截至2021年三季度末，国泰君安资管旗下仅有1只公募FOF产品，即偏股混合型的君得益FOF，该产品成立初始时由高琛女士管理，去年年底李少君先生加入管理，目前君得益FOF为双人管理。

根据公开信息，截至2021年三季度末，东证资管与国泰君安资管分别以资产规模48.14亿元和36.24亿元的成绩占据资管系公募FOF规模的前两位，这也就是为何利得基金君称它们为资管系FOF的“老大哥”。