医疗基金跌跌不休，资金却大举抄底买入？

医疗板块自7月创下阶段新高以来，调整了近一个季度，想必持有医疗行业基金的基民一定都经历了一段无比艰难的时期。

7月中旬的时候，天天基金赠送了我10元医疗主题的体验基金，在不到半个月内，它就跌去了20%，至今仍有超过10%的亏损。

如此迅速而猛烈的下跌，背后可能有什么原因？

一方面，2020年以来优异的涨幅使得整个板块处于估值高位，有着估值下行的压力。

另一方面，医药集采使得部分企业的利润受到影响，为板块的高成长性又蒙上了一层阴影。

近期，默沙东即将推出口服药物的消息更是给国产疫苗股带来了重创。

如今，医疗板块已从高位下跌近30%，部分个股甚至惨遭腰斩。

在跌跌不休的情况下，我们能不能抄底医疗板块呢？

其实，资金的流向已经告诉了我们答案。

以能够反映医疗主题上市公司股票的整体表现的中证医疗指数为例，其相关产品医疗ETF三季度份额激增64亿份，位列两市所有ETF第二位。

就资金大举抄底背后的原因来看，可能有三点值得我们注意。

首先，医疗板块背后的上涨逻辑未曾改变。随着老龄化加剧，社保制度以及医疗保险的不断完善，医疗毫无疑问属于朝阳行业的一员。市场定价也充分反映了这一点，医疗是“十年十倍股”诞生最多的行业。

其次，集采的影响可能在一定程度上被高估了。在“万物皆可集采”的负面情绪影响下，许多利润并没有受到巨大影响的企业也惨遭抛售，例如市场热度较高的CXO板块，其实依然保持着较高的景气度。在经历了回调之后，目前来看，集采的风险也得到了一定的释放。

最后，虽然整个行业的前景依然良好，板块内部的个股其实已经出现了分化。随着疫情的逐渐缓解，许多相关企业利润的高增可能难以持续，行业内部的竞争将会加剧，最终只有胜者能够继续维持高成长下的高估值、高股价。

拿不准个股，我们又该如何进行投资呢？

我们可以选择优秀的主动管理基金，也可以选择行业主题类的ETF产品及其联接基金。

主动管理基金更多依赖于基金经理的选股能力，基金的规模对于收益也会有一定的影响（一般来说，基金规模越大越难以操作）。

而行业ETF及其联接基金则完全被动跟踪行业主题指数，旨在反映行业整体的表现。