【胡昕炜】想上车？如何买到好公司？我这么看

做好投资的关键，就是抓住好公司。

近期市场动荡，有些投资者朋友想上车，又不知道如何买到好基金、好公司。有些投资者朋友问我，老胡你有几只重仓股好多年没变了，当初是怎么找出这些值得长期持有的公司的?今天，我就和大家分享下我使用的投资"四象限"理论。

所谓投资"四象限"，是将公司通过横、纵两个坐标轴，大致划分为4类，对应着四个象限。其中横轴指的是ROE/ROIC，这代表着公司的盈利能力，纵轴指的是公司的增长速度，也被称作增长率。

我们把ROE和增速高的公司叫做发电厂;将增速没有那么高，但是ROE/ROIC很高的公司叫做现金牛;将增速很高，但ROE/ROIC并不高，靠烧钱带来增长的公司，称作资本瘾君子;最后一种当然就是两者都不高的公司，这种公司被唤做资本杀手。

横轴象征着回报率，ROE/ROIC比较高的公司往往可以不断给投资者创造回报，就好像发电厂、现金奶牛一样，这种公司是非常友好的公司。纵轴代表着公司的增长速度，在保证公司一定盈利能力的基础上，公司增长速度自然是越快越好。

从图中看，我们可以发现，发电厂和现金奶牛类的公司是比较好的。那这些公司主要分布在哪些领域呢?

一般来讲，发电厂和现金奶牛类公司有部分会存在于消费、医药和高端制造业领域。首先，在消费领域内有比较多这类公司，尤其是在品牌消费品领域，比如奢侈品或者一些规模优势显著的大众消费品。其次，在医药领域中，一些药企、医药消费、医药服务类的公司，通过专利优势、品牌优势和渠道优势也能够建立这样的壁垒。此外，在高端制造业领域中，像半导体这样的子行业也会衍生出现金奶牛类的公司。

总而言之，市场涨涨跌跌是常态，抓住好公司才是关键。希望大家都能找到值得长期持有的公司，分享长期发展红利。也欢迎大家关注我，在评论区一起交流投资心得。

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