指数基金投资价值分析第一篇：主要指数概述
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本系列主要研究指数的投资价值和对当前国内市场的几大指数进行对比分析，通过对比选择相对更有投资价值的指数基金，并筛选出相应的指数产品。
指数投资逻辑在介绍指数基金产品之前，可能需要搞清楚一点就是为什么要买指数基金：为了追求收益稳定的年化收益，作为资产配置的需要，低估价值的角度、巴菲特的信徒等原因。
不管基于何种原因和逻辑，指数型基金主要的可以归纳为几点：简单省心、投资不确定性中的确定性机会、管理费率低。简单省心和管理费率低这个都很容易理解。
投资不确定性中的确定性机会主要是表述了股市中的不确定性和确定性机会，不确定性包括短期市场的波动，个股因周期性而带来的强烈波动性，单个公司很难在长期保持优势，倒闭或者被收购都是有可能的。
投资本身就是在不确定性中去寻找确定性。而确定性是什么呢？是经济的不断前行带来的指数的不断新高。经济学理论表述中股市是反映经济的变化。
当然在中国这样说的话可能会被反驳，因为上证指数一直在3000点上下运行，这里主要是之前中国的底层制度和指数编制的问题，然而却是有很多股票在最近几十年出现高倍涨幅。
这也是很多中国指数基金跑不赢公募基金的原因所在，后期我们会再次针对中国股市的情况对比分析下指数基金和公募基金的差异。
指数分类介绍
不同的投资品种适合不同的投资者，本文首先介绍下当前A股存续期较长的几大指数。
上证50指数：是挑选上海证券市场规模最大，流动性最好的最具代表性的50只证券作为样本。从其行业分布和相应权重来看。主要是以金融地产为主，其他行业较为均衡。
上证50 主要都是一些行业的大块头，而且金融地产占比较多。持续关注上证50的投资者可能会发现，不断的有金融地产的公司被从上证50中踢出，而被新纳入的都是一些代表当前新经济的龙头品种，这也在一定程度上使得长久来看，上证50指数更具有投资价值。
沪深300指数：由上海和深圳证券市场中市值大、流动性好的300只股票组成，综合反映中国A股市场上市股票价格的整体表现。
从行业权重分布和前十大持仓可以看出，行业分布还是金融地产占比较大，但是相对上证50权重占比降低，且行业也较为分散，并且弥补了上证50的不足，不仅包含上海市场的核心大市值公司，也包含了深圳市场的公司，是真正代表中国A股市场的核心公司的指数。
数据来源：中证公司
中证500：全部A股中剔除沪深300指数成份股及总市值排名前300名的股票后，总市值排名靠前的500只股票组成，综合反映中国A股市场中一批中小市值公司的股票价格表现。也就是说，A股市场中前300名是被包含在沪深300指数里面，而市值排名在300-800是被包含在中证500中。
从行业权重和前十持仓中可以看出：行业占比相对分散，其中能源、工业和信息技术占比较多，而金融地产占比较小，这样的权重分布正好和沪深300指数相异。
而前十持仓极度分散，也在一定程度上抵销了代表中等市值公司的中证500高弹性的特性。好公司的变大变强也都是从中小市值开始，所以相对来说，这里是代表中国未来最具有潜力的上市公司，明日之星。
数据来源：中证公司
创业板50指数：由创业板市场中日均成交额较大的50只股票组成，反映了创业板市场内知名度高、市值规模大、流动性好的企业的整体表现。
从行业分布和前十大成分股可以看出，创业板50主要以医药生物、工业和信息技术为主，也代表这中国前瞻性的技术前沿。如果说中证500是明日之子，那么创业板50算是当红辣子鸡，从前10权重可以看出，都是近几年的明星股票。
数据来源：国证公司
中证1000指数：由全部A股中剔除中证800指数成份股后，规模偏小且流动性好的1000只股票组成，综合反映中国A股市场中一批小市值公司的股票价格表现。
数据来源：中证公司
未完待续
综合以上几大指数，可以发现虽然有一部分重合，但是分层还是比较明显，几乎涵盖了A股市场市值排名在前1800的股票，偏好大市值的股票可以选择上证50和沪深300，偏好弹性较好的大市值可以考虑创业板指数，喜欢中小盘市值的选择中证500和中证1000
不同的指数整体的回撤和波动也会有所差异，针对不同的投资者可以有不同的选择，后续我们会从各个指数的历史特性、收益率和波动对各指数做对比总结，并结合当前的估值水平筛选最适合当前投资的指数品种。同时，也会对比纯指数和增强指数，从而可以在同等的情况下获得更高的收益。
另：本系列只是对当前主流指数做研究分析，而未对所有的指数做概述与研究，比如最近上市的双创50指数和科创板50指数等。
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