【晓谕说】这个阶段，一定要控制好交易计划

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今天继续调整，这几天主要下挫的依然是是带指数的基金重仓股。但国证2000、中证1000等代表中盘或者小盘的指数跌幅都有限。从抱团股瓦解以来，可以清楚的发现大市值股票、基金抱团的总体表现不佳，中盘股却走出了与大而美截然不同的走势。从数据上也可以看到，偏股型、混合型、指数型基金中偏向于中盘股的基金总体净值表现要优于抱团白马的基金，这就是目前市场的风格。

当前市场处于一季报行情中，加上去年一季度是属于大多数行业的业绩低谷，所以总体大部分的行业同比增速都会比较好，这是毫无疑问的，疫情已经逐步的得到恢复，这样一个阶段的业绩去和疫情刚刚来临的业绩相比，市场有明确的预期。当然，在真正比较的时候，一季报的业绩不仅要看同比，还要看环比、看与去年或者前年的一季度业绩做对比。只有真正的超预期，从股价上才会看到正面的反应。符合预期的，股价一般也不是无脑的向上走，往往是一波业绩炒作，高开低走。反之，不符合业绩预期的，股价一般是直接往下砸，盘面中也可以看到各种这样的例子。投资者手里的刚好业绩报很好，股价冲高了的，也要注意考虑及时的落袋为安，这很重要。

日前国家统计局公布的数据显示，3月PPI环比上涨1.6％，涨幅比上月扩大0.8个百分点；同比上涨4.4％，涨幅比上月扩大2.7个百分点。对于大宗商品涨价带动PPI超预期回升，不少市场人士表示，需进一步关注大宗商品价格走势和输入型通胀。

不少一季报预增的板块个股出现大幅回落，尤其是周期类个股。今年以来，大宗商品价格经历了猛烈的涨势，市场纷纷认为大宗商品将迎来新一轮牛市，多只个股业绩大增原因也是系涨价传导所致。但近期，大宗商品价格接连被国家高层会议关注和提及。上周末，高层开了个企业家座谈会，大宗商品价格又被提及。专家和企业家认为，国家减税降费等政策既实又有效，经济和企业生产经营持续恢复，但国际大宗商品价格大幅上涨带来企业成本上升压力很大。对此，座谈会表示，要加强原材料等市场调节，缓解企业成本压力。一些周期股虽然一季报表现很好，但不可持续，一旦一季报公布后资金开始往外出逃。那么前期围绕顺周期行情的炒作，也基本算是接近尾声了，大宗商品价格在今年上半年基本可以看到会见全年高点。

很多投资者可能会困惑蓝筹业绩好，为什么还跌。其实对于报团股来讲，很多依然还是泡沫股，估值高就是最大的风险，业绩好只能说明它本身的质地还是不错的，但目前市场的风格就是杀估值杀的很厉害，及时业绩好，他目前的估值还是高，加上目前市场的货币供应量和之前是不一样的了，这些大而美的股票短期想要上去很难实现。哪怕业绩好短期走势也很难摆脱整体茅大队的影响，业绩好叫利好兑现，反之业绩差会更惨，被双杀。

外围那边，美国债券收益率再度走高、美元指数盘中反弹。昨日晚间公布的美国3月PPI数据年率录得4.2%，创2011年以来新高，这也是导致美国国债收益率盘中再度走高的主要原因。本周重点需要关注的事件有两个：第一是周二美国将公布3月份的CPI数据，市场预估为2.5%。如果美国CPI数据超预期，将会在短期内推升美国国债收益率。正常来说，国际油价对于美国CPI的影响比较大。由于去年油价在3月份很低，美国3、4月份CPI走高几率很大。第二是美国财政部将标售1200亿美元的3年期、10年期和30年期国债。如果拍卖顺利，债券收益率将回落，反之将推升债券收益率上涨。

做股票投资讲究的是胜率，即使再看好的股票也要有止损位，尤其是在行情不好的时候，这会尽量避免大亏。在行情不好的时候很多做短线的老股民也就捞一把就跑，如果捞不到一看不对，就赶紧跑。那么亏可能就只亏个小钱，不至于伤筋动骨。但如果是坚守不出，后面只会越亏越多，想割肉都难以下手。更何况很多股票已经处于结构性熊市阶段，股价完全没有企稳，补仓只是死路一条，越补越套。所以说，交易计划一定要做好，切记不能把短线做成长线，被动的去做长线。

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