机构抱团是结果，抱团的原因才是关键！

今天早上有时间，回完几个问题之后，有些东西想说，就先来写了。昨天的文章一发出去，很多人是不认同的。这些人中，不少都是没有经历过抱团股大涨，应该都是以持有小盘股为主的投资者。最惨的就是之前在小盘股大跌之后，刚刚追到抱团股又挨刀的投资者，反正就是追涨杀跌。

1、希望这些朋友，在接下来如果优质公司股价还要再下一个台阶的时候，千万不要割肉，否则你很可能要挨第三刀了。很多长期亏钱的朋友就是管不住自己，每天都想去动一下账户，资产也就是这么越动越少了。

2、每一次市场大涨的时候提示风险，我们都会被人嘲笑。市场大跌的时候提示机会，往往会被人骂。反正都已经习惯了。资本市场是最体现人性的地方，心态不好的，基本上都是送钱童子。

3、不认同的人多，反而可以放心了，为什么呢？因为市场上真正能赚钱的人少，只有在大多数人都忍受不了割肉或者追高的时候，我们都应该反着来。这些都是由人性的弱点所决定的。年前抱团股大涨时，身边多少朋友问我们年终奖能不能买基金。我们的建议都是等机会，当时并不是好的机会。现在这个时候也还早，一定要保持耐心，等到市场能够持续缩量的时候。

4、前面2月底的时候我们提示这一次的调整会超过大部分人的想象，又有几个人能够意识到呢。然后一直在提示要耐心，在市场持续缩量之前，千万不要过早的抄底。直到前天，市场再次大跌的时候，我们开始强调再跌下去机会将会大于风险了。

5、虽然我们提示机会大于风险，但是并不是说机构抱团股就能够马上开始反转了。短期大跌之后，现在主要还是靠情绪。中国资本市场很多时候都会涨过头，也会跌过头，这就是机会所在。抱团股未来还需要长期的震荡来消化长期获利筹码，但是时间不会向有些人说的要两三年，我们估计几个月的时间，最长不会超过一年。这个我们在前面已经说过。我们更倾向于几个月时间的调整，这些优质行业的公司就会企稳，然后更加业绩的增长情况，逐渐进入新的上涨行情。

6、这两天的反弹走的还不错，已经越过了这一轮短期的下降趋势线，说明我们等待的第一波反弹已经来了。这一波的反弹力度越大越好，这样后面在创出新低的概率就会下降。否则后续再创新低的可能性还是很大的。接下来等这一波反弹之后，关注能否持续缩量，这个非常重要。

7、我们这段时间的判断目前为止还是非常准确的，但是需要提醒大家，市场是不可预测的。我们只是根据现有的知识和指标，判断哪个可能性更大。如果出现比较大的变量，就要修改当初的判断。到目前为止，中长线慢牛的格局没有任何变化。短线的判断也还是准确的，还是维持原来的判断。等到出现新的变量，我们在做进一步的分析。如果出现判断有问题也是非常正常的，说明有什么重要信息我们没有关注到，或者超出了自己的能力范围。

8、市场都是用抱团股这个词，我们昨天也用了。其实我们文章中说的并不是抱团股，而是优质行业公司。什么意思呢？机构抱团其实是一个结果，并不是原因。机构为什么会抱团，那是因为这些公司所处的行业处于高速发展期，这些公司的基本面都非常好，能够保持长期稳定高速的增长。加上资金的持续流入，造成了抱团的现象。只有弄清楚这个，你才能明白，我们为什么继续长期看好这些公司。

9、阶段性的下跌，是因为前面涨幅实在太惊人了，造成短期估值太高。叠加大量获利筹码和大小非的减持，那么股价出现大幅下跌也是正常的。但是抱团的原因并没有改变，未来随着业绩的持续增长和股价的调整，估值会到合理位置，这些公司依然会成为资金关注的重点。

10、需要注意的是，如果整个行业的逻辑变了，公司的基本面出现变化。那么这样的公司就不是我们长期关注的重点，这个时候就应该坚决的离开。比如昨天有朋友咨询汇顶科技，股价从高位下跌超过70%，目前视乎还没有止跌的迹象。这个也是之前机构重仓抱团的公司，是不是非常恐怖。

11、我们对于科技板块的判断就是周期性的，汇顶科技的触摸和指纹识别芯片在手机开始应用初期，那绝对是初阳行业。随着手机出货量的增加，公司业绩也是持续高速增长，最终股价涨幅也是惊人的。但是随着手机出货量接近高位，公司的产品就不可能继续保持高速增长了，那么这个估值体系就崩溃了，股价自然而然也会暴跌。我们看到公司业绩在2020年一季度开始下滑，股价也就进入了长期下跌过程中。这些才是原因，不能弄混淆了。

12、昨天我们把为什么优质公司会成为长跑冠军的逻辑说的非常清楚，很多人还是不认同。这些人要么是怀有某种目的，要么就是真的理解不了这些逻辑。一般投资者想在资本市场赚钱，只有两种方法。

13、一种就是把自己的钱交给机构，每年出点管理费、托管费，还有申赎费。长期来看一定能够跑赢通胀和自己直接投资。但是也同样要注意长期两个字。这里面基金定投是一个非常好的方法，可以在市场不好的时候加大投资资金，市场过好的时候减少或者暂停定投。这样会获得更好的收益。

14、第二种方法就是买入你自己身边熟悉的公司。当然，这些公司必须是大家耳熟能详的，业绩也是长期高速增长的。然后就是长期持有，这个回报会更大，但是中间的波动也会比基金要大。除此之外，其它方法都是玩个刺激，赚钱的概率不高。

15、说到现在，创业板指数大涨接近2%。我们说机会大于风险的生物医药器械板块，今天出现大涨。这个时候有必要提示一下短线的风险了，我们还没有看到整个调整结束的迹象。第一波反弹结束之后，大概率是要回踩的，千万不要追高买入。接下来会有比较长时间的震荡过程，每一次大涨都会是风险加大的时候，每一次大跌都会是机会大于风险的时候。不要把握错了，一定要保持耐心。

16、最后需要说明一下，很多人都不知道我们长期看好的意思。长期看好就需要以月甚至年为单位，你一定要以几个交易日，一两个月的波动来看待，那是完全不一样的。

17、我们一直坚持“价值投资为主，趋势投资为辅”的长期投资策略，所以在选择公司的时候会以基本面为主。在确定公司基本面长期向好，估值也相对合理的情况下。具体买卖点位的把握会通过技术分析，制定计划，然后等待股价触发条件执行买卖操作。这样的好处是显而易见的：有基本面和估值托底，股价长期上涨是大概率事件。通过技术分析制定操作计划，可以找到合适的点位，很好的避免情绪的波动，比较准确的应对市场的变化。

【个人观点，仅供参考，据此操作，盈亏自担】

以上内容还有很多不足之处，还望大家多指点指点，一起讨论，争取更加深入的了解公司情况。如果朋友有什么更好的信息和观点，我们可以继续探讨。

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