这个ETF改名了！

老罗话指数投资 • 2023-05-26 07:50

市场中唯一一只只有30只成份股的光伏ETF——中证光伏龙头30ETF（560980）改名啦！以后就叫：

“光伏30ETF”

我们在前期分享过当前阶段光伏板块的投资逻辑，这里再复习一下：

1.光伏今年以来的下跌，行情的萎靡和基本面的强劲严重不匹配，主要还是受资金面因素所致。

2.从装机数据来看，一季度国内光伏新增装机量达到33.66GW，其中3月装机13.29GW，同比+466%，考虑到一季度是光伏传统淡季，国内光伏新增装机超预期，符合我们之前硅料价格下降刺激下游装机需求的判断。

3.总体来看，国内风光大基地项目推进顺利，居民分时电价机制的改善、隔墙售电项目的推进将刺激分布式光伏的发展。年初时市场预期今年全年新增装机量约130GW，同比+50%以上，目前看来，或许会有超预期的表现，市场已经有研究观点看到150GW甚至更多，同比+70%以上，今年光伏依然优秀。

4.若近期TMT获利盘回补，光伏或许是个相当不错的方向。

解决完投不投光伏的问题后，我们来看看怎么投的问题。那么，投资光伏，正确的姿势究竟是______？

投资光伏，就投30！

下面，我们就详细聊聊30指数与50指数的详细对比，有相似，更有优势。（背景知识：市场中绝大部分跟踪光伏的指数基金都是跟踪中证光伏产业指数（50只成份股），即50指数，只有独一个560980跟踪的是中证光伏龙头30指数（30只成份股），即30指数）

01 基本情况对比

中证光伏龙头30指数从沪深市场业务涉及光伏发电产业的上市公司证券中选取30只规模较大、盈利较好的证券作为指数样本，以反映光伏产业龙头上市公司证券的整体表现。截至2023年4月30日，指数总市值1.92万亿，个股平均市值641亿。

中证光伏产业指数从沪深市场主营业务涉及光伏产业链上、中、下游的上市公司证券中中，选取不超过50只最具代表性上市公司证券作为指数样本，以反映沪深市场光伏产业上市公司证券的整体表现。截至2023年4月30日，指数总市值2.36万亿，个股平均市值473亿。

可以看到，30指数比50指数成份股平均市值更大，龙头效应更显著。

02编制方案对比

A.中证光伏龙头30指数选样方法：

（1）对于样本空间内符合可投资性筛选条件的证券，选取主营业务涉及光伏发电产业的上市公司证券作为待选样本，业务范围包括但不限于硅片、太阳能专用加工设备、光伏玻璃、电池片、光伏玻璃、电池组件、逆变器、光伏支架和光伏电站等；

（2）剔除过去三年累计扣非净利润为负且过去一年扣非净利润为负的待选样本；

（3）对于剩余待选样本，分别计算主营业务收入、销售毛利率和ROE 的升序排名，并用上述三个指标排名的算数平均数作为证券的综合得分，选取综合得分最高的30 只证券作为指数样本，不足30只时全部纳入。

B.中证光伏产业指数选样方法：

（1）对样本空间内证券按照过去一年的日均成交金额由高到低排名，剔除排名后 20%的证券；

（2）对样本空间内剩余证券，将主营业务涉及光伏产业链上、中、下游的上市公司证券作为待选样本，业务范围包括但不限于硅片、多晶硅、电池片、电缆、光伏玻璃、电池组件、逆变器、光伏支架和光伏电站等；

（3）在上述待选样本中，按照过去一年日均总市值由高到低排名，选取排名靠前的 50 只上市公司证券作为指数样本，不足 50 只时全部纳入。

可以看到，30指数通过主营业务收入、销售毛利率和ROE三个指标等权选股，加入因子提升指数选股能力，这一点比50指数还是有一定优势的。

03行业分类对比

中证光伏龙头30指数前五大细分行业分别为光伏设备（74.7%）、电网设备（11.3%）、电力（2.6%）、其他电源设备（2.4%）、家电零部件（2.4%），合计权重93.4%。光伏产业指数前五大细分行业分别为光伏设备（73.2%）、电网设备（9.3%）、电力（6.0%）、其他能源设备（2.8%）、家电零部件（1.9%），合计为93.2%。这一点方面两只指数没太大区别，30指数和50指数的前五大细分行业相同，合计权重亦相近。

图：光伏龙头30指数行业分类（申万二级）