汇添富军工小超人，值得关注一下

#宝藏基测评# $汇添富新睿精选混合A(OTCFUND001816)$$汇添富逆向投资混合A(OTCFUND470098)$$汇添富智能制造股票A(OTCFUND005802)$

#宝藏基测评##天天精华君

本文是命题作文，天天精华君邀请测评汇添富新睿精选（001816）这只基金。我的测评分两个部分，一是从基金经理董超的过往业绩来看，二是汇添富新睿精选的特点延续。

一、“军工小超人”董超

被称为“军工小超人”的董超，从基金经理简历来看，清华大学工学本科，机械工程硕士学历，7年投研经验，深耕制造周期行业，持续跟踪军工板块，基金经理年限2.43年，目前在管基金4只，在管基金规模为51.68亿元。2015年7月至2020年6月任汇添富基金公司研究员，2020年6月29日开始担任基金经理。

汇添富逆向投资混合A（470098）的业绩基准是沪深300指数收益率*80%+中证全债指数收益率*20%，董超上任以来的业绩走势如下，截至2022年12月2日，区间涨幅54.08%，同期沪深300仅-5.81%，超额收益近60%，显示出了个人的实力。

2年又156天的时间不算很短了，这个业绩还是挺不错的，年化回报达到了19.23%。

整理了一下过去几期（中报、年报）申万二级行业分布的情况，展示了申万二级行业这样更细一些，中报占比最多的是电池行业，占比15.50%，军工电子6.67%，光伏设备6.60%，半导体5.31%，医疗服务5.22%……

2020年中报时持仓较多的能源金属、饮料乳品、证券等消失了，2020年底加仓了汽车零部件，2021年中加仓了电力设备，2022年中报加仓了电池。所以董超也在不断迭代中，在每个投资阶段都有自己清晰的主线。

下图是过去三年汇添富逆向投资混合A的行业变化，面积最大的那个是电力设备行业，总体来看覆盖的行业还是比较多的。

从汇添富逆向投资混合A三季度的重仓股来看，行业占比第一的是电力设备，配置了27.00%，其次是汽车，占比19.00%，第三占比的行业是国防军工，占比18.00%。三季度大幅度加仓了阳光电源。

但三季度并不披露基金的全部持仓，从申万二级行业来看，董超配置的十只个股分别属于光伏设备、电池、化妆品、汽车零部件、摩托车及其他、军工电子、航空装备、特钢、通用设备、专业服务。

从换手率来看，董超2020年下半年~2022年上半年合计四期，分别为266.52%、225.59%、181.13%、139.26%，有下降的趋势，总体来说换手率相对不算高。

董超在三季报中吐露了自己的操作策略：三季度市场波动较大，前期反弹后快速回落。在行业配置上，我们继续重点配置制造周期行业，包括汽车、光伏、机械、军工等板块，其次适度把握其他行业中符合逆向风格的投资机会。

三季度部分超额收益主要来自几个方面，一部分来自中长期看好的产业脉络中的优质公司，包括储能电池、半导体设备，其次是较多自下而上挖掘的经营反转带来的个股机会，包括化妆品上游供应链、两轮车、仪器仪表等，此外是市场相对高位对部分涨幅较大的公司做了适度减持。拖累主要是重点配置的新能源汽车、军工等行业系统性回落。

整体上我们依然坚持逆向投资组合的定位，通过布局相对底部的优质资产，控制组合风险暴露的前提下获取稳健收益。制造业领域我们继续重点看好中长期的投资主线，包括能源结构转型、高端国产替代、数字化与智能化转型、传统行业整合。尤其是能源转型（新能源与传统能源）、高端国产替代（半导体、军工等）和汽车智能化是我们认为中短期景气度最确定、投资机会最多的方向，也会是组合重点布局的领域。

同时，我们也会关注较多的逆向布局机会。一方面，高景气度的新能源汽车、半导体设备等行业近期回调较大，我们会更加关注后期随着行业企稳，增长可持续的公司的底部加仓机会。

同时，自下而上角度，我们会更多布局一些公司治理改善、市场关注度相对较低的底部公司。周期性行业中，我们也会逆向布局处于相对周期底部或景气向上可持续的能源、养殖、工业金属等。

总之，一般来说买主动型基金就是买基金经理，从董超管理时间最久的是汇添富逆向投资混合A（470098）来看，时间虽然不算太长，2年多时间相对沪深300指数有60%多的超额收益，显示了个人获得阿尔法收益的能力。董超在逆向策略这只基金上重点配置制造周期行业，包括汽车、光伏、机械、军工等板块，其次适度把握其他行业中符合逆向风格的投资机会。

二、汇添富新睿精选聚焦军工行业

下面，我再来看看这只基金，董超上任时间还不长，2022年8月29日上任，接手的这只基金成立于2016年12月21日，投资风格是成长型。截至三季度末，与基金业绩基准收益率对比图展示如下，可以看到大幅度跑赢了业绩基准。

从最近几期的机构占比来看，机构占比并不小，最新一期虽有下降依然高达49.18%，近半是机构投资者，说明受到了机构的认可。

在该基金的三季报中，董超披露了自己的投资策略。特别提到了看好未来几年军工行业的投资机会。且这只基金定位围绕军工行业，重点把握受益于国内先进装备发展背景下优质的军工企业。看好三个方向：航空航天及发动机产业链、军工信息化、军工国企改革。

最后想说一下基金公司，该基金公司由汇添富基金出品，不管资产规模是否剔除非货币，规模均能排在TOP10之列，旗下基金数量和基金经理人数也均在TOP10。

如果您想投资军工行业主动基金，那么这只基金值得您关注一下。

我的文章基本是基金梳理笔记，信息量还是比较大的，所有内容均是个人研究，整理成文便于查询复习，请大家更关注客观数据吧。

免责声明：我不对读者推荐基金，我只客观展示一些基金数据，数据是中性的，如果您因为我的文章而买入基金，决定都是您自己的，挣钱了是您的实力，亏钱了也别怪我。当然，我打心底希望您能挣钱。收益率数据仅供参考，过往业绩和走势风格不预示未来表现，不构成投资建议。投资者据此操作，风险自担。市场有风险，定投有风险，投资需谨慎。