很多人讲可以缩股，但是按照基金合同里没有进行过拆分的基金是不允许缩股的，缩股的首

很多人讲可以缩股，但是按照基金合同里没有进行过拆分的基金是不允许缩股的，缩股的首要条件是之前有过拆分，原始基准大于发行基准。比如发行基准1然后涨到1.6进行拆分，1拆或者一拆，而后净值不断的下跌，这个就可以缩股，重新4股合股。如果没有进行拆分就缩股，那不等于是基金发行欺诈吗？假设净值不断的下跌，而后又缩股，又继续下跌，这不就是陷入死循环往复式。历史看任何一支缩股的基金之前都有拆分的首要条件。缩股和拆分的规律是一样的，也没有低于发行基准拆分的指数型基金，比如一只基金发行价1元，跌到0.8元，低于发行基准，它也不是不允许继续拆分的。跟踪指数，是要求避免类似情况。很明显这个指数型基金被大资金用来做期权工具对冲。