兴全-三剑客-综合(3)

这部分本应在前2周完成，但8月工作比较忙，去客串了下产品开发中用到机器学习部分的代码开发，一直到上周才把所有数据整理和计算完成，然后周末让美术妹妹整理了下。也感谢大家的兴趣，之前在天天基金也有发布相关内容，也有很多网友讨论。

因在知乎看到兴全基金三剑客的文章，就触发了想了解、研究牛X基金及管理人到底有多牛X的兴趣。此部分内容总共分为4个部分，其中三个部分是兴全3个代表性产品（选择时有一定随意性）的收益风险数据统计及个人观点（具体可看之前内容），最后综合对比三个基金的优劣、部分相关基金管理人的数据。

不够成任何投资建议，请独立思考，供大家参考讨论。

个人感悟：

1。市场动态博弈太复杂，经济、金融间非线性化相互影响，普通人无时间研究市场、公司和各博弈各方的心态；

2。经济社会在不同发展阶段，不同行业产生的收益性相差是极大的，每个人一生至多进行1-2个行业，但每个人都希望自己当前收益与当前收益性最好的行业保持一致。

3．如果自己不在当前收益性最好的行业，又想参与或相对同步强势行业，也只有证券市场这个机会了，个人认为能与整个经济发展水平同步并且普通人能参与的也就二级证券市场。

4．综上，普通人参与经济发展红利可能的方式就剩宽基指数基金（包括ETF）和主动型非行性共同基金。

5．不赞同：普通人自己选股，理由第1点。

6．不赞同：不参与金融活动，金融化数字化当前程度和全球政府强干预经济导致的货币超发逼得你只能参与。

7．不赞同：购买行业性基金或ETF，都有周期性，普通人很难知道当期周期在那，你更不知道此时是不是高峰。

统计/推断总结：

1．在市场阴跌不止、全球疫情、和老美的竞争下，没有一个基金能长期能保持独善其身，比如说我们统计的三个产品，比如说之前大火的中小盘。

2．看基金数据时，非当前管理人下的历史收益或其它数据其参考性极低，个人认为基金收益由市场、公司平台、管理人三者综合提供，因为历史上非当前管人的收益风险数据与当前市场、管理人两因素可能完全不同。

3．全部时间来看兴全趋势是三者中最均衡的产品，从最近5年来看兴全商业表现最好，从近3个月或1年来看三者都表现不好，值得注意的是兴全趋势之前主要的管理人董承丰离职奔向私募可能会影响兴全趋势的未来走向。

4．从历史数据、综合表现、历史考验、个人性格（坚持性、产品性、跳槽等等）综合来看都支持市场上对董承非的评价，个人观点更激进一些：就是一个牛X的管理人，可惜进入私募了，普通投资者可能分享不到其能力了。

总体说明：

1．统计范围：发行上市-2022.8.30；

2．所有指标进行过转换，数值越大代表越好，负数不代表不好或亏损，只是相对数字；

3．不同基金的同一维度的同一指标具体有可比性，其它情况都不具有可比性；

4．所有指标进行过年化处理，并都是与基准对比的相对数据；

基本情况：

今年来的近期三个产品都表现一般，沪深300持平或差一点。相对竞争力来说兴全趋势、兴全商业更好一点；

备注：

1．牛熊转换是指经历过多少次完整的大盘涨跌阶段，人为对2005.1.4-2022.8.30划分为5个完整的牛熊阶段；

2．近期推断，是相对于大盘的相对表现在近期（一般未来3个月）区间内的可能性；

3．价格合理性，分为较低>低>高>较高4个阶段，越低越有利于入场；

统计数据：

1．指标走势，4个，一行二个；

收益率/波动率/夏普比率/Beta趋势；

兴全趋势、兴全商业在收益方面领先，趋势几乎一致，风险控制方面三者半斤八两；

备注：

1．为方便对比，4个核心指标都是从2018.1.23开始计算对比；

2．波动率代表风险，夏普比率代表单位风险收益，Beta衡量的是相对于大盘的关联性；

3．滚动计算时，以3个月一个季度为周期；

2．近五年情况

今年都不好，从近3个月趋势来看，兴全商业未来可能性更好一点

备注：基本规则同基本情况说明

数据推断：

二行二例，三个产品的推断信息占3个，留一个空位显示：相对优胜者：兴全合宜/163417，相对管理人：乔迁；

163402：

产品信息：近期可能性：-60.56，价格合理性：低，近期推断：-16.94，

公司维度：同一个管理公司不展示相关数据比较；

经理维度：当前表现：97.5，近期趋势：-22.596，（-1.29/1/大牛，3.17/2/小牛，4.31/2/大熊，-2.48/2/小熊）

163415：

产品信息：近期可能性：-83.65，价格合理性：低，近期推断：-17.05，

公司维度：同一个管理公司不展示相关数据比较；

经理维度：当前表现：205.6，近期可能：-32.101，（20.96/2/大牛，9.68/4/小牛，无/无/大熊，-5.24/2/小熊）

163417：

产品信息：未来可能性：-54.89，价格合理性：低，近期推断：-16.91，

公司维度：同一个管理公司不展示相关数据比较；

经理维度：当前表现：130.1，近期可能：-20.263，（24.38/6/大牛，1.17/8/小牛，1.14/4/大熊，-2.67/7/小熊）

备注：

1．管理人经历的不同阶段，要看此类阶段管理的产品数大小，如果太小不一定要代表力；

2．人为对2005.1.1-2022.8.30分为大牛（如2007年）、小牛（如2016年）、大熊（2008年）、小熊（2013年）4类；

3．数据推断总体得分由产品、公司、管理人三者综合得到，与数据统计方的很多纯产品维度数据不一样；

4．数据推断反映的是近中期可能的表现；

管理人情况：

从历史表现、牛熊各阶段表现、牛熊各阶段的实践、可能性格等各方面来说，董承非在此样本具有绝对依靠优势

备注：

1．所有数据越大越好，负数不代表亏损，只是相对数字，不同管理人之间同一指标同一维度具有可比性，其它情况都不具可比性；

2．表中“-”表示无代表性产品数据可验证，因此不填写；

3．与此3个基金关联的管理人多达13人，不一一列举对方，在此列表中的管理人完全根据个人感觉和他们之前担任时长来选择；

4．此表中多人当前状态并不是在兴全公司；