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光伏太阳能光芒万丈：定投指数基金，坐收绿色新能源长期红利
道哥道金融
百家号季度影响力创作者,匠心计划创作者,金融分析师培养计划办公室主任,许玉道,优质财经领域创作者
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所属专栏: 基金定投，分享资本市场长期红利（图文版）
在上一章节和朋友们分享了中长期光伏太阳能行业的底层逻辑以及未来成长的空间，这一章节，我们大概用10分钟左右的时间和朋友们来分享一下，如果做基金定投的话，有一个指数你可能可以关注，就是中证光伏产业指数。
简单先给大家说一下中证光伏产业指数是怎么编制的，指数实际上是从2019年的4月份左右开始来问世的，指数的时间并不是很长，只有两年多的时间，但是按照指数编辑的逻辑，却是可以把整个行业指数向前延伸到2012年，因为整个指数的基点是以2012年12月30号指数里边这些成分股来作为1000点的一个基点，它背后的含义虽然指数只有两年多的时间，但实际上按照指数编辑的逻辑，它可以从2012年年底到现在已经有8年多的时间了。
我们来看一下指数编辑的逻辑，大概三个层次，第一个层次，首先是在中证指数里边，按照最近一年时间每天的交易额来从上到下的排序，然后把排在最后20%的那些企业去掉，这是第一步。
第二步是在留下来的这一些样本里边专门来筛选光伏整个行业赛道上中下游的相关联的标的企业，相关联并不是说它多少沾点边就能选上的，主要是看它的主营业务，也就是公司企业的利润是不是最主要的利润是来自于这个领域里边，分别主要关注的是像最上游的硅片，包括多晶硅、电池片、电缆、玻璃以及电池组件，还有像逆变器，还有像光伏支架以及最后的光伏电站，您注意是涵盖了整个光伏太阳能从上到下的整个产业链，来看一看您的主营收入是不是来自于这方面，然后就把这些在整个指数里面把它给标注出来。
第三步是把这些标注出来的中证指数里边的样本股票，按照最近一年时间，每天的自由流通市值，然后按照从高到低筛选50个样本企业。
这是告诉大家中证产业指数它编辑的逻辑，其实大家从中证指数的网站上都可以看到，这是公开的信息。
我们来看一下在过去的两年时间，如果定投中证光伏产业指数，大概会有什么样的一个收益。
从2019年的9月25号，也就是两年前，如果每个月投入1000块钱，截止到2021年的9月24号也就是24个月，大概投入的资本是24,000块钱，截止到9月24号，你的总的资产可以达到了53,100多块钱，相当于是获利可以达到29,000多块钱，年化收益率达到了91.7%。
如果我没记错的话，这是在此前我们所分享的那么多指数里边，在最近的两年时间，年化回报率最高的一个细分行业赛道，定投的总收益率是达到了120%，这是与你24,000块钱的投入的初期的资本来对比的，而且回报率没有考虑它的时间成本，实际上在最近的两年时间，中证光伏产业指数是累计上涨了214%，所以它年化回报率达到91%点多，应该说也并不奇怪。
下面我们来看一看不能光看收益，我们在谈到任何一个大盘指数的时候，你都必须要明白大盘指数是由什么构成的，另外大盘指数与收益对应的它的风险怎么样，单纯谈风险不太容易建立一个感性的认识，我们把风险做一个横向对比，比方说把中证光伏产业指数和创业板指数和沪深300指数来做个对比。
首先我们看一下收益，比方说不论是最近的我手头拿到的3个月，最近的6个月，今年以来2021年到9月24号，还有最近的一年时间就是去年的9月24号到
今年9月24号，还有最近的两年时间，应该说是划分了一共是有5个时间段。
在这5个时间段里面我来告诉大家，比方说我们来看最近的今年以来，从2021年以来，中证光伏产业指数是累计上涨了49.36%，这期间创业板指数上涨了8.14%，沪深300指数跌了6.94%，所以很显然从今年以来中证光伏产业指数是明显的跑赢了创业板指数也跑赢了沪深300指数。
其实我刚才所划分的不论是最近3个月，最近半年6个月，以及年初以来，还有最近一年，最近两年，中证光伏产业指数都是大幅的跑赢创业板指数，当然也大幅跑赢了沪深300指数的，这是从收益的角度，比如说最近两年中证光伏产业指数是涨了205.23%，创业板指数涨了89.3%，沪深300指数涨了24.3%，最近一年时间中证光伏产业指数是涨了100.9%，沪深300指数涨了6.3%，创业板指数涨了26.5%，显然你看到应该是大幅领先的。
但是同时也来告诉大家，如果来看我们来标注风险的一个量化指标叫波动率，还有最大回撤，还有最大涨幅，如果这三个数据做个对比，你会发现中证光伏产业指数它的波动率、最大回撤和最大涨幅也都明显高于创业板指数，当然也高于沪深300指数，这个来告诉我们的是以收益对应的从风险这个角度来衡量，你会发现中证光伏产业指数它的风险也高于创业板指数，也高于沪深300指数。
所以我们在比方说来选择定投这一些基金的时候，大概率每个人都是需要做基金公司的适当性的评价，如果能够通过评价，你可能才能够来投资指数的基金。
下面我们来看一看整个光伏产业指数它的主要权重成分股。
截止到2021年9月24号，我们来看一下前十大权重股，第一阳光电源，它的权重达到了11.27%，第二是通威股份，权重10.34%。
阳光电源是做什么？光伏的逆变器，另外做储能这些设备，通威股份上游的主要是做硅料，另外还做一些电池片。
第三中环股份，权重8.8%，中环股份主要做什么？是做硅片的，它是210毫米的大硅片的标准制定者。
第四隆基股份，权重7.92%，隆基股份是一个全产业链的，从硅片、电池片、电池组件，这三个细分赛道上隆基股份都是处在全球不是第一就是第二的市场占有率的位置。
处在第五的是特变电工，是6.99%，特变电工是一家总部位于新疆的，它主要的与光伏相关联的一个产业是上游的多晶硅它的硅料，特变电工的优势就在于说它自己有煤矿，另外有发电企业，所以它就实现了从煤炭、发电以及最后生产多晶硅产业的循环一体化，这样就确保了它的成本有一定的优势，当然了大家都知道特变电工最初是做像变压器、高低压电器，包括输电设备什么等等这些的。
第六先导智能，它主要是做光伏太阳能相关联的专业加工设备。
第七是正泰电器，5.19%，正泰电器主要是做的和光伏太阳能相关的光伏太阳能电站，目前正泰电器是在民营企业里边光伏电站规模最大的上市公司，原来是保利协鑫，现在保利协鑫把大量的光伏电站已经出售给央企了，所以它现在的规模是比正泰电器要少了一些，其实正泰电器除了光伏电站之外，它另外也有光伏组件什么等等其他这些产品。
第八是福斯特，它的权重是4.31%，福斯特它主要是做的是光伏电池片里边的角膜这么一个零配件，其中还有做背光玻璃，我们知道光伏发电的时候，现在技术路线都是双玻，正面和背面都有光伏玻璃，他做的有背光玻璃的产品。
第九是晶盛机电，3.83%的权重，晶盛机电也是做光伏专业设备的。
第十是捷佳伟创，它的权重是3.3%，捷佳伟创是做N型电池的加工设备，也是做专业的加工设备。
后边简单也为大家介绍一下，第十一迈为股份，3.08%的权重。
第十二上机数控，主要是做硅片的，其实除了硅片之外，上机数控它也有做光伏箱管理的专业加工设备。
第十三晶澳科技，主要是做电池片的。
第十四是锦浪科技，锦浪科技主要是做逆变器的。
这是关于它的主要权重股的构成。
我们再看一下它的市盈率，截止到9月24号，整个成分股的加权市盈率是57.62倍，应该是57倍多的市盈率听上去也是不低的，但重要考虑到整个行业未来的确定性的高增长，应该说估值水平还是可以接受的，估值水平大体今天和创业板指数的市盈率水平处在一个水平上。
下面最后我们来看一下中证光伏产业指数北上资金对它的态度，我的手头拿到了最近两年时间北上资金在光伏产业指数里边这些重要成分股资金流入的情况。
首先说一下截止到2021年9月23号，北上资金加权持股的水平是5.73%，接着来告诉大家，在今年的二季度末6月30号的时候，北上资金持股水平是5.88%，也就是说其实今天的持股水平和二季度末大体保持在一个水平上，实际上准确的说和2月10号的水平都处在5%~6%的持股比例的水平上，整体来说还没有新的方向上的突破。
但是如果和年初相比较，比方说和2020年12月31号，那时候的持股是4.27%，显然是明显的增持了不少，如果同样在和去年同期2020年9月24号来做对比的话，那时候持股是2.93%，这就相对比你可以看到最近一年时间北上资金是净增持了还是相当多的。
实际上在两年前这个指数是2019年4月份建立的，在2019年9月24号的时候，北上资金持股只有1.8%，所以也就是说在过去的两年，最近的一年，从年初以来，北上资金在中证光伏产业指数成分股里面是大幅增持的，但是从今年的2月份到9月24号，整体来看，北上资金的持股水平保持在5%~6%之间，正在寻求方向上的突破。
我们看一下中证光伏产业指数目前跟踪指数的一共是有5只基金，而且都是ETF的基金，ETF基金朋友们都知道是可以通过股票账户就像购买股票一样来购买的，但是它背后实际上盯着的是刚才所谈到的中证光伏产业指数的一篮子资产，而且资产对应组合的比重是按照整个中证光伏产业指数里面的权重来按比例配置的。
如果我们来观察这5只基金，你会发现它们的数据都只能够显示最近三个月的回报率，整体来说最近三个月的回报率都是在34.5%~37.5%之间，5只基金的回报率最近三个月是相当一致，为什么是这样？可能朋友们你会知道，因为他们盯住的都是同样的一个指数，模拟的是整个指数里边成分股的比重，所以一般来说误差都是在两个百分点左右，另外再告诉大家，这5支ETF的基金都是只有2021年以来才陆陆续续来建立的，应该说都算是新的基金。
这5支ETF的基金分属于5家基金公司，一个是叫鹏华中证光伏产业ETF，另外一个平安中证光伏产业ETF，华泰博瑞中证光伏产业指数ETF、天弘中证光伏产业ETF，银华中证光伏产业指数ETF。
以上通过量化分析的方法来告诉大家，如果长周期我们来关注光伏太阳能整个行业，想分享整个行业绿色能源未来的长周期红利的话，也许这个行业里面的中证光伏产业指数是一个您可以来做长期跟踪定投的不错的一个标的。
对应这个指数一共是有5家基金来跟踪的，目前来看，不论从过去的回报率水平，还是整个指数在最近两年的回报率水平，以及根据上一章节我们所展望的十四五期间，中国以及全球的光伏太阳能产业未来的发展前景，应该说这个产业未来的成长性、确定性还是比较高的，最后看北上资金整体来看，在最近的两年，最近一年，以及年初以来是持续的来流入的。
以上分享仅供参考，并不构成基金的推荐，投资有风险，入市需谨慎，如果你对自己的投资是认真的话，欢迎你关注道哥道金融，在专栏中搜索基金定投来了解这方面专业系统的分析，相信对您一定会有帮助，谢谢。
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在上一章节和朋友们分享了中长期光伏太阳能行业的底层逻辑以及未来成长的空间，这一章节，我们大概用10分钟左右的时间和朋友们来分享一下，如果做基金定投的话，有一个指数你可能可以关注，就是中证光伏产业指数。
简单先给大家说一下中证光伏产业指数是怎么编制的，指数实际上是从2019年的4月份左右开始来问世的，指数的时间并不是很长，只有两年多的时间，但是按照指数编辑的逻辑，却是可以把整个行业指数向前延伸到2012年，因为整个指数的基点是以2012年12月30号指数里边这些成分股来作为1000点的一个基点，它背后的含义虽然指数只有两年多的时间，但实际上按照指数编辑的逻辑，它可以从2012年年底到现在已经有8年多的时间了。
我们来看一下指数编辑的逻辑，大概三个层次，第一个层次，首先是在中证指数里边，按照最近一年时间每天的交易额来从上到下的排序，然后把排在最后20%的那些企业去掉，这是第一步。
第二步是在留下来的这一些样本里边专门来筛选光伏整个行业赛道上中下游的相关联的标的企业，相关联并不是说它多少沾点边就能选上的，主要是看它的主营业务，也就是公司企业的利润是不是最主要的利润是来自于这个领域里边，分别主要关注的是像最上游的硅片，包括多晶硅、电池片、电缆、玻璃以及电池组件，还有像逆变器，还有像光伏支架以及最后的光伏电站，您注意是涵盖了整个光伏太阳能从上到下的整个产业链，来看一看您的主营收入是不是来自于这方面，然后就把这些在整个指数里面把它给标注出来。
第三步是把这些标注出来的中证指数里边的样本股票，按照最近一年时间，每天的自由流通市值，然后按照从高到低筛选50个样本企业。
这是告诉大家中证产业指数它编辑的逻辑，其实大家从中证指数的网站上都可以看到，这是公开的信息。
我们来看一下在过去的两年时间，如果定投中证光伏产业指数，大概会有什么样的一个收益。
从2019年的9月25号，也就是两年前，如果每个月投入1000块钱，截止到2021年的9月24号也就是24个月，大概投入的资本是24,000块钱，截止到9月24号，你的总的资产可以达到了53,100多块钱，相当于是获利可以达到29,000多块钱，年化收益率达到了91.7%。
如果我没记错的话，这是在此前我们所分享的那么多指数里边，在最近的两年时间，年化回报率最高的一个细分行业赛道，定投的总收益率是达到了120%，这是与你24,000块钱的投入的初期的资本来对比的，而且回报率没有考虑它的时间成本，实际上在最近的两年时间，中证光伏产业指数是累计上涨了214%，所以它年化回报率达到91%点多，应该说也并不奇怪。
下面我们来看一看不能光看收益，我们在谈到任何一个大盘指数的时候，你都必须要明白大盘指数是由什么构成的，另外大盘指数与收益对应的它的风险怎么样，单纯谈风险不太容易建立一个感性的认识，我们把风险做一个横向对比，比方说把中证光伏产业指数和创业板指数和沪深300指数来做个对比。
首先我们看一下收益，比方说不论是最近的我手头拿到的3个月，最近的6个月，今年以来2021年到9月24号，还有最近的一年时间就是去年的9月24号到
今年9月24号，还有最近的两年时间，应该说是划分了一共是有5个时间段。
在这5个时间段里面我来告诉大家，比方说我们来看最近的今年以来，从2021年以来，中证光伏产业指数是累计上涨了49.36%，这期间创业板指数上涨了8.14%，沪深300指数跌了6.94%，所以很显然从今年以来中证光伏产业指数是明显的跑赢了创业板指数也跑赢了沪深300指数。
其实我刚才所划分的不论是最近3个月，最近半年6个月，以及年初以来，还有最近一年，最近两年，中证光伏产业指数都是大幅的跑赢创业板指数，当然也大幅跑赢了沪深300指数的，这是从收益的角度，比如说最近两年中证光伏产业指数是涨了205.23%，创业板指数涨了89.3%，沪深300指数涨了24.3%，最近一年时间中证光伏产业指数是涨了100.9%，沪深300指数涨了6.3%，创业板指数涨了26.5%，显然你看到应该是大幅领先的。
但是同时也来告诉大家，如果来看我们来标注风险的一个量化指标叫波动率，还有最大回撤，还有最大涨幅，如果这三个数据做个对比，你会发现中证光伏产业指数它的波动率、最大回撤和最大涨幅也都明显高于创业板指数，当然也高于沪深300指数，这个来告诉我们的是以收益对应的从风险这个角度来衡量，你会发现中证光伏产业指数它的风险也高于创业板指数，也高于沪深300指数。
所以我们在比方说来选择定投这一些基金的时候，大概率每个人都是需要做基金公司的适当性的评价，如果能够通过评价，你可能才能够来投资指数的基金。
下面我们来看一看整个光伏产业指数它的主要权重成分股。
截止到2021年9月24号，我们来看一下前十大权重股，第一阳光电源，它的权重达到了11.27%，第二是通威股份，权重10.34%。
阳光电源是做什么？光伏的逆变器，另外做储能这些设备，通威股份上游的主要是做硅料，另外还做一些电池片。
第三中环股份，权重8.8%，中环股份主要做什么？是做硅片的，它是210毫米的大硅片的标准制定者。
第四隆基股份，权重7.92%，隆基股份是一个全产业链的，从硅片、电池片、电池组件，这三个细分赛道上隆基股份都是处在全球不是第一就是第二的市场占有率的位置。
处在第五的是特变电工，是6.99%，特变电工是一家总部位于新疆的，它主要的与光伏相关联的一个产业是上游的多晶硅它的硅料，特变电工的优势就在于说它自己有煤矿，另外有发电企业，所以它就实现了从煤炭、发电以及最后生产多晶硅产业的循环一体化，这样就确保了它的成本有一定的优势，当然了大家都知道特变电工最初是做像变压器、高低压电器，包括输电设备什么等等这些的。
第六先导智能，它主要是做光伏太阳能相关联的专业加工设备。
第七是正泰电器，5.19%，正泰电器主要是做的和光伏太阳能相关的光伏太阳能电站，目前正泰电器是在民营企业里边光伏电站规模最大的上市公司，原来是保利协鑫，现在保利协鑫把大量的光伏电站已经出售给央企了，所以它现在的规模是比正泰电器要少了一些，其实正泰电器除了光伏电站之外，它另外也有光伏组件什么等等其他这些产品。
第八是福斯特，它的权重是4.31%，福斯特它主要是做的是光伏电池片里边的角膜这么一个零配件，其中还有做背光玻璃，我们知道光伏发电的时候，现在技术路线都是双玻，正面和背面都有光伏玻璃，他做的有背光玻璃的产品。
第九是晶盛机电，3.83%的权重，晶盛机电也是做光伏专业设备的。
第十是捷佳伟创，它的权重是3.3%，捷佳伟创是做N型电池的加工设备，也是做专业的加工设备。
后边简单也为大家介绍一下，第十一迈为股份，3.08%的权重。
第十二上机数控，主要是做硅片的，其实除了硅片之外，上机数控它也有做光伏箱管理的专业加工设备。
第十三晶澳科技，主要是做电池片的。
第十四是锦浪科技，锦浪科技主要是做逆变器的。
这是关于它的主要权重股的构成。
我们再看一下它的市盈率，截止到9月24号，整个成分股的加权市盈率是57.62倍，应该是57倍多的市盈率听上去也是不低的，但重要考虑到整个行业未来的确定性的高增长，应该说估值水平还是可以接受的，估值水平大体今天和创业板指数的市盈率水平处在一个水平上。
下面最后我们来看一下中证光伏产业指数北上资金对它的态度，我的手头拿到了最近两年时间北上资金在光伏产业指数里边这些重要成分股资金流入的情况。
首先说一下截止到2021年9月23号，北上资金加权持股的水平是5.73%，接着来告诉大家，在今年的二季度末6月30号的时候，北上资金持股水平是5.88%，也就是说其实今天的持股水平和二季度末大体保持在一个水平上，实际上准确的说和2月10号的水平都处在5%~6%的持股比例的水平上，整体来说还没有新的方向上的突破。
但是如果和年初相比较，比方说和2020年12月31号，那时候的持股是4.27%，显然是明显的增持了不少，如果同样在和去年同期2020年9月24号来做对比的话，那时候持股是2.93%，这就相对比你可以看到最近一年时间北上资金是净增持了还是相当多的。
实际上在两年前这个指数是2019年4月份建立的，在2019年9月24号的时候，北上资金持股只有1.8%，所以也就是说在过去的两年，最近的一年，从年初以来，北上资金在中证光伏产业指数成分股里面是大幅增持的，但是从今年的2月份到9月24号，整体来看，北上资金的持股水平保持在5%~6%之间，正在寻求方向上的突破。
我们看一下中证光伏产业指数目前跟踪指数的一共是有5只基金，而且都是ETF的基金，ETF基金朋友们都知道是可以通过股票账户就像购买股票一样来购买的，但是它背后实际上盯着的是刚才所谈到的中证光伏产业指数的一篮子资产，而且资产对应组合的比重是按照整个中证光伏产业指数里面的权重来按比例配置的。
如果我们来观察这5只基金，你会发现它们的数据都只能够显示最近三个月的回报率，整体来说最近三个月的回报率都是在34.5%~37.5%之间，5只基金的回报率最近三个月是相当一致，为什么是这样？可能朋友们你会知道，因为他们盯住的都是同样的一个指数，模拟的是整个指数里边成分股的比重，所以一般来说误差都是在两个百分点左右，另外再告诉大家，这5支ETF的基金都是只有2021年以来才陆陆续续来建立的，应该说都算是新的基金。
这5支ETF的基金分属于5家基金公司，一个是叫鹏华中证光伏产业ETF，另外一个平安中证光伏产业ETF，华泰博瑞中证光伏产业指数ETF、天弘中证光伏产业ETF，银华中证光伏产业指数ETF。
以上通过量化分析的方法来告诉大家，如果长周期我们来关注光伏太阳能整个行业，想分享整个行业绿色能源未来的长周期红利的话，也许这个行业里面的中证光伏产业指数是一个您可以来做长期跟踪定投的不错的一个标的。
对应这个指数一共是有5家基金来跟踪的，目前来看，不论从过去的回报率水平，还是整个指数在最近两年的回报率水平，以及根据上一章节我们所展望的十四五期间，中国以及全球的光伏太阳能产业未来的发展前景，应该说这个产业未来的成长性、确定性还是比较高的，最后看北上资金整体来看，在最近的两年，最近一年，以及年初以来是持续的来流入的。
以上分享仅供参考，并不构成基金的推荐，投资有风险，入市需谨慎，如果你对自己的投资是认真的话，欢迎你关注道哥道金融，在专栏中搜索基金定投来了解这方面专业系统的分析，相信对您一定会有帮助，谢谢。
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