【公募行业动态周报】2022年第21期丨公募薪酬指引发布！基金经理至少用30%绩效薪酬自购

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公募薪酬指引发布！基金经理至少用30%绩效薪酬自购

第13单基础设施REITs来了，又是高速公路项目

收益率出现倒挂，同业存单指数超短债

公募薪酬指引发布！基金经理至少用30%绩效薪酬自购

6月10日，中国基金业协会发布重磅文件——《基金管理公司绩效考核与薪酬管理指引》（以下简称《指引》），落实《公开募集证券投资基金管理人监督管理办法》和《关于加快推进公募基金行业高质量发展的意见》规定，对公募基金公司的薪酬结构、薪酬支付、绩效考核、薪酬内控管理等方面提出了具体要求。

其中，最受市场关注的是关于绩效考核的定量标准：

一是关于绩效薪酬递延。《指引》规定，递延支付期限不少于3年，递延支付速度应当不快于等分比例。绩效薪酬递延支付制度适用人员范围包括但不限于董事长、高级管理人员、主要业务部门负责人、分支机构负责人和核心业务人员。其中，高级管理人员、基金经理等关键岗位人员递延支付的金额原则上不少于40%。

二是关于高管和基金经理的自购。高级管理人员、主要业务部门负责人应当将不少于当年绩效薪酬的20%购买本公司管理的公募基金，其中购买权益类基金不得低于50%，但是公司无权益类基金等情形除外；基金经理应当将不少于当年绩效薪酬的30%购买本公司管理的公募基金，并应当优先购买本人管理的公募基金。

三是关于绩效考核指标。绩效考核指标应当包括经济效益指标、合规风控指标和社会责任指标。以经济效益指标为例，应当体现3年以上长周期考核情况、投资者实际盈利情况、投资研究等专业能力建设情况。

从《指引》的种种细节来看，都指向了与持有人利益更紧密、深层的绑定。也因此，《指引》一出，引来了基民们的一致叫好。对基金公司而言，未来也将在基金持有人利益、公司利益、员工利益、股东利益等各方利益之间寻找新的平衡点。

第13单基础设施REITs来了又是高速公路项目

上交所官网显示，6月6日，国金铁建重庆渝遂高速公路封闭式基础设施证券投资基金（简称“国金中国铁建高速REIT”）项目状态更新为“通过”。国金铁建重庆渝遂高速公路REIT发起人为中铁建重庆投资集团有限公司和重庆高速公路股份有限公司，管理人为国金基金，专项计划管理人为国金证券。

国金中国铁建高速REIT（基金代码：508008）底层资产是渝遂高速（重庆段），涉及高速公路93.26公里，决算总投资约42.3亿元。这次获批，意味着其成为国内第13单获通过的基础设施REITs，也是第5单获通过的高速公路类REITs。

据了解，国金中国铁建高速REIT询价区间在9.133-10.516元/份之间，最终的价格要等待6月16日询价之后才能确定。其中，公众发售份额占比7.5%，份额较少，预计将采取比例配售的方式进行。

不过，考虑到此前华夏中国交建REIT（基金代码：508018）公众发售部分配售比例仅为0.84%，可能会打击不少投资者的热情，并且华夏中交建上市后涨幅有限，因而这次可能没有上次竞争激烈。

收益率出现倒挂同业存单指数超短债

今年以来销售“如火如荼”的同业存单指数基金，在投资业绩上也有不俗的表现。根据Choice数据显示，截至6月10日，首批成立的6只同业存单指数基金成立以来平均收益率为1.34%，平均年化回报达到2.79%。

数据来源：Choice；统计截止日期：2022.6.10

从指数表现看，截至6月10日，中证同业存单AAA指数（代码：931059.CSI）近一年涨幅为2.88%，中证短债指数（代码：H11015.CSI）涨幅为2.79%。从今年表现看，中证短债指数今年以来涨幅1.28%，同样逊于同期中证同业存单AAA指数1.30%的涨幅，一度产生了同业存单指数与中证短债指数收益率倒挂的现象。

数据来源：Choice；统计截止日期：2022.6.10

对此，多位业内人士表示，在固定收益类市场底部拐点位置，中证同业存单AAA指数短期超过短债指数属于正常现象，拉长时间周期来看，中短债基金收益率还是系统性强于存单基金，投资者可以根据资金属性配置适合自己的产品。

另外，在货币基金收益率进入“1时代”的背景之下，短债产品、同存指数基金或许能够成为短期资金精细化管理进程中的另一选择。

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