牛汇:金价走势低迷 短线留意区间看震荡

新浪外汇讯,牛汇7月15日讯——美国非农就业数据喜忧参半,新增就业人数反弹,但工资增速非常温和,失业率小幅回升,而鲍威尔在国会的证词也表明对经济前景的展望偏悲观,而接下来的货币政策也将考察所有的数据,而非单一指标。国际贸易局势不确定性对全球经济造成实质性的打压,预计美联储将开启趋势性降息周期,这就意味着利率下行趋势还将延续,实际利率未来可能降至零,对黄金价格构成实质性利多。

  下半年将面临美联储何时会兑现市场50个基点的降息预期。在二季度美国经济回落的情况下,国际贸易局势再度刺激市场过度预期美联储货币政策转向。

  美国经济顶部运行阶段,短周期的回落仍将持续冲击美联储信心,直至长周期转向。目前来看,美国经济在三四季度有继续弱化的趋势,降息将是必然趋势。目前,短期美债利率超跌需要修复,黄金价格也将迎来震荡整固阶段。

  外部环境对美元较为有利,区、日本都陷入货币政策失效状态,央行宽松政策仍将延续,而新兴市场在全球化退潮下继续受到冲击。在外部经济、利率下行阶段,对美国降息或者说降息预期来说都是一种变相的对冲。

  其次,美联储降息、美国经济下行带来的冲击使得美元上行空间有限。因此,在目前全球货币政策转向的初期,美元仍处于震荡走势。对黄金来说,美元疲软缓解了新兴市场债务危机,黄金虽然仍将受到美元阶段性的冲击,但韧性开始变强,底部支撑明显。

责任编辑:陈平