利率掉期交易


定义
  利率掉期利率掉期Interest Rate Swap)所谓利率掉期,是藉利息支付方式的改变,而改变债权债务的结构,双方签订契约后,按照契约规定,互相交换付息的方式,如以浮动利率交换固定利率,或是将某种浮动利率交换为另一种浮动利率。订约双方不交换本金本金只是作为计算基数。用途
  (一)规避利率风险:让使用者对已有的债务,有机会利用利率掉期交易进行重新组合,例如预期利率下跌时,可将固定利率形态债务,换成浮动利率,当利率下降时,债务成本降低。若预期利率上涨时,则反向操作,从而规避利率风险
  (二)增加资产收益利率掉期交易并不仅局限于负债方面利息支出交换,同样的,在资产方面也可有所运用。一般资产持有者可以在预期利率下跌时,转换资产固定利率形态,或在预期利率上涨时,转换资产浮动利率形态
  (三)灵活资产负债管理:当欲改变资产负债类型组合,以配合投资组合管理或对利率未来动向进行锁定时,可以利用利率掉期交易调整,而无须卖出资产或偿还债务浮动利率资产可以与浮动利率负债相配合,固定利率资产可以与固定利率负债相配合。示例
  某外贸公司4月1日有一笔5年期,浮动利率计息的美元负债本金美元1000万,利率为计息日当天国际市场公布LIBOR+1%,每半年付息一次,4月1日借款利率为3.33%,公司预测目前美元利率已经见底,未来利率有上扬的风险,为规避此风险即与民生银行进行利率掉期交易银行支付给公司LIBOR+1%的浮动利率利息,与客户的原借款利率条件完全一致,以让公司支付应付负债利息,而公司支付银行固定利率6.6%,如此一来,公司便可规避利率上升的风险

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