美团优选2020年第四季度收入20亿-30亿，实现饱和布局

美团今日发布2020年第四季度财报，这份财报最大看点是美团新业务——美团优选的发展进展。

总体来看，美团优选当下于美团及社区团购的最大价值体现是获客价值。

根据美团财报，2020年第四季度新业务销售收入92.44亿元，同比增长51.9%。营业利润亏60亿元，亏损幅度同比扩大355.3%。美团整体的销售成本285亿元，同比增加101亿元，同比增幅为54%。

美团的新业务包括美团闪购、共享单车、美团买菜，以及社区团购业务——美团优选等。

美团优选则是于2020年第三季度才上马，第四季度发力。

而根据美团2020年第二季度以及2020年上半年整体经营表现看，未做美团优选前，美团新业务亏损额是在持续缩窄的，销售收入的增幅则波动也不大。

因此，美团第四季度新业务的销售收入大幅增长，及亏损扩大，基本可以判断为由美团优选带来。

从《商业观察家》的估算来看，我们预计美团优选第四季度带来的收入为20亿-30亿元左右，亏损额在30亿元左右。因美团优选带来的销售成本在50亿元左右。

这样的数据与社区团购市场的启示则大致有4点。

1、社区团购市场第四季度是社区团购的主要投入季度。

不止是美团，拼多多的社区团购业务——多多买菜第四季度的成本也在40-50亿左右。

2、第四季度美团优选整体的销售体量不大，但爬坡比较快。

按估算的美团优选20亿-30亿左右的收入体量看，第四季度美团优选日均销售额在2200万-3300万左右。

但一些市场市场人士告诉《商业观察家》，美团优选2020年12底时，日销超过1亿了，根据美团财报电话会上披露的信息，2020年12月，美团优选日订单量峰值已达2700万件。

3、当下阶段，美团优选一大突出价值是获客。由于美团固有的业务聚集于高线市场，在下沉用户市场根基相对不深。美团优选之于美团就有战略意义，美团优选主要是打下沉市场。

那么，从用户层面来看，美团第四季度的年交易用户数是5.1亿，同比增加6000万，同比增幅13.3%。环比三季度尾增加3500万，相比未做社区团购业务前的第二季度则增加5300万（2020年二季度，美团年交易用户同比增幅为8.2%）。

未做社区团购前，美团的年交易用户同比及环比增幅都是在持续下滑的，是个位数的同比增幅。环比层面，2020年第二季度环比第一季度的年交易用户数仅增870万。

而做了社区团购业务之后，美团的年交易用户数同比增幅回到了双位数增长，单季度环比则重回大号千万级用户数增长。

从《商业观察家》静态估算来看，美团优选在2020年第四季度应该为美团带来了2000万-3000万左右的年新交易用户数。

毫无疑问，这些新增交易用户有望成为美团未来收入增长的动能。

从获客成本来看，如果根据美团优选30亿元左右营业亏损额来算获客成本。获得单个交易用户造成的亏损额在100-150元之间。

这个数字意味着什么？

首先，这样的代价相比既有电商平台300-1000元的获客成本要低很多。

社区团购仍是当下电商低成本获客的一个很好业务，及渠道。

其次，随着美团等进入社区团购这个市场，社区团购的准入门槛也被抬得很高了。因为年初社区团购大战还未打之前，按一些市场人士的测算来看，社区团购的获客成本是能做到百元以内的。

而随着社区团购大战的开打，市场准入门槛也在大幅提升。这个市场能玩的玩家已经不多了。未来，社区团购市场有望进入拼运营、拼商品的良性竞争中。

4、根据美团财报，截止2020年四季度，美团在2000多个市县落地社区团购业务，到目前，美团优选已覆盖全国90%以上的市县。

这个布局体量意味着什么，

美团优选已经形成饱和布局，实现饱和布局意味着也会有更高的销售弹性。像中心化电商的618、双十一大促的销售弹性非常高，会相比日常销售有10-15倍的销售弹性。一般线下的门店是实现不了这么高的销售弹性的，因为没有办法全国饱和布局，但社区团购的更好复制性，让美团优选得以全国饱和布局，这就为未来创造高销售弹性铺了基础。