Beyond Meat首份财报来袭：多头磨拳霍霍，空头瑟瑟发抖？

-明星人造肉生产商Beyond Meat Inc (NASDAQ:BYND)自5月初上市以来一直受到投资者的热捧，短短一个月时间内，已经累计上涨超过55%，上市首日更是收涨163%，创出了互联网热潮以来，募资超过2亿美元大型公司的最大首日涨幅。和同一时期上市的优步、Lyft等公司跌跌不休的走势形成了鲜明的对比。

上周五收盘，Beyond Meat股价上涨5.61%，报104.12美元/股。在背后支撑公司股价持续上涨的是投资者对于人造肉行业的期待，以及对公司业务的认可。

值得关注的是，虽然围绕Beyond Meat的多空争论喋喋不休，知名做空机构香橼发布报告称，Beyond Meat是“最愚蠢”的交易，其估值水平已经“相当荒谬”，无论从哪个角度来看，其估值都已经失控，“肯定会‘翻车’，只是时间问题”。但是持续上涨的股票已经让做空该股的空头如坐针毡。

数据显示，上周，高达51%的Beyond Meat流通股被做空，S3 Partners的研究主管杜桑尼韦斯基表示，Beyond Meat一度位列美股市场前十大被做空的公司之一。

在6月6日周四盘后，Beyond Meat公司第一份财报公布之际，华尔街的投资者们也已经磨拳霍霍，一份强劲的业绩报告有望帮助公司的股价更上一层楼，相反，由于连日的上涨导致Beyond Meat的投资者已经较为敏感，如果这份财报显示公司一季度业绩平平，那公司的股价也可能会迎来下跌。

根据英为财情Investing.com的数据显示，分析师预计一季度公司每股将亏损0.16美元，营收料增至3150万美元。

很多消费者尝试Beyond Meat产品，但复购率有限

Beyond Meat成立于2009年，以制作、销售人造肉为主业。公司的产品在品相和味道方面都跟真肉相近，不过成分是更加健康的水、豌豆分离蛋白、菜籽油、椰子油等。和其他素食肉不同的是，Beyond Meat在上市之初就表示，其目标客户不是素食主义者，而是更广泛的肉食类人群。

公司目前的产品，已经遍布美国知名餐厅和超市，其中就包括了Safeway, Publix, Kroger KR等杂货店，以及 Carl’s Jr. 和Del Taco等餐厅。

值得注意的是，Beyond Meat的客户定位策略似乎是卓有成效的，公司此前发布报告称，调查显示，在过去的半年时间里，93%在Kroger购买Beyond Meat产品的顾客也同时购买了传统的动物肉类。

不过，数据也显示，人们购买公司的产品，有大量的消费者在尝试Beyond Meat的产品，但是复购率却非常有限，现在没有足够的数据可以说明消费者已经接受了Beyond Meat的这些人造肉产品。

行业竞争激烈，和餐饮巨头合作或助Beyond Meat获扩张良机

目前，Beyond Meat所在的人造肉市场相当拥挤，公司除了要面对一些食品巨头的垄断性地位，还要跟Impossible Foods等具有竞争力和创新能力的初创公司进行竞争。

公司在2018年占据了人造肉市场约2%的份额，目前则占到5%左右。与此同时，Kellogg(K)拥有的MorningStar Farms所占据的人造肉市场最大的市场份额，为17%左右，卡夫亨氏旗下的KHC Boca所占据的市场份额在去年已经达到4%左右。

美银美林的分析师Bryan Spillane指出，Beyond Meat目前最大的风险仍然来自行业竞争的风险，在最新的财报中，投资者势必更加关心公司是否从竞争对手手中争夺到了更多的市场份额。

四月份，汉堡王跟人造肉公司 Impossible Foods 合作，在美国圣路易斯市的门店开卖无肉汉堡。市场调研机构 inMarket inSights 发现，试售无肉汉堡的 59 家汉堡王分店，4 月客流量比当月全美分店平均高出 18.5%，也比上月平均高出 16.75%。而没有迎来无肉汉堡的其他门店，4 月客流量比上月平均则下降 1.75%。

汉堡王的发言人 Dori Robau Alvarez 随后也表示，无肉汉堡在测试中市场表现良好，预计会继续带来新的客流。

和餐饮巨头的合作，显然也有望让人造肉公司拥有绝佳的扩张机会。无独有偶，Beyond Meat此前也和Del Taco合作在全美 580 家门店推出无肉版的墨西哥炸玉米饼 Beyond Taco，客流量跟销售量都因此有所增加，被认为是最成功的新产品之一。

同时，麦当劳和肯德基也在逐步试探使用人造肉，肯德基美国总裁近日表示，不排除会很快在其菜单中加入人造肉菜单。而麦当劳早已经在尝试。杰富瑞的分析师此前预估，如果Beyond Meat可以和麦当劳同等规模的企业达成合作，将会为公司带来至少30%的收入增长。