启富投顾：我来问道无余说、云在青天水在瓶！

我来问道无余说、云在青天水在瓶！

真不知道怎么去写收评，就科创戴维斯双击！

复苏牛、科创牛！

价值三步一回头震荡上行！

科创估值与业绩戴维斯双击，新一轮科创周期！

1、主板横盘震荡，蓄力突破之中，短期3300蓄力冲关。

2、创业板箱体平台下轨企稳，新的上涨有望开启。

3、科创板3年估值消化，新一轮创新周期，戴维斯双击机会。

4、新能源短期筑底有望完成，但是反转还需要时间，这就是估值到位，空间有限，但是转折还不好判断。

我来问道无余说、云在青天水在瓶、宜将剩勇追穷寇、不可沽名学霸王，好的东西要认真反复吸收，继续学习科创新一轮创新周期！（好像这是我们3月以来第9次学习科创深度报告）

周期上当下只是被动补库存，2024年进入主动补库存，行业只是开启！戴维斯双击新一轮投资机会。

科创核心就三个方面：数字经济、半导体、元器件

行业方面上：数字经济软件短期交易拥堵，1季度业绩有待考验，短期震荡、最近已经严重，主升浪还没有到来，上升趋势依旧。

半导体刚好跨过库存周期临界点，行业周期进入上行周期（也是爆发本质原因），成为当下市场核心。元器件行业在筑底，由于股价先于周期1-2个季度，正在启动。

半导体进入拉升，软件中期高位震荡，元器件底部启动。

科创进入新一轮周期

半导体进入行业临界点

元器件进入筑底反转阶段

科创戴维斯双击

1、3年左右估值消化。

2、机构底部大量增仓。

3、中国式现代化—工程师红利——科技自主现代化、新一轮科技创新周期。

4、微观：数字经济拐点在10月份，半导体拐点在2季度 元器件预期拐点在3季度。

5、按照34个月一轮周期，数字经济已经进入上行周期，半导体进入拐点，元器件筑底。

6、行业划分：数字经济（算力、软件、IT设备、云服务、云游戏等）、半导体（设备、设计、封测、第三代半导体等）、元器件（消费电子、汽车芯片等）

7、行业轮动：通信——数字经济（软件）——半导体——元器件（大概先行于半年左右1-2个季度）

8、当下：数字经济还行延续，但是涨幅过大，有震荡。 半导体——已经启动爆发 元器件——来回筑底正在启动。

总结：科创进入新一轮上行周期

（1）库存周期：人工智能叠加数字经济的发展，刺激消费电子放量，2023年下半年将开启被动去库存阶段

（2）创新周期：以“碳中和+无人驾驶+AIGC”作为主导因素，目前我们已站在下一轮超级创新周期的起点

（3）国产替代：国产化进入5.0阶段，形成软件、硬件、芯片一体化的发展格局，打造中国科技生态系统

科创50走势图

一、科技创新领域：

科技创新领域（一）半导体、行业拐点：

国内细分赛道龙头持续崛起，赛道空间广，行业格局优。

国内晶圆厂仍有望录得优于全球的资本开支增速，叠加本土晶圆厂对国产半导体设备支持力度继续提升，2023年有望成为半导体设备投资优质布局时点。

政策与市场共振，半导体设备作为国产替代焦点大有可为。

政策端对于半导体设备自主化的支持力度有望持续提升，需求端看，国内晶圆厂扩产带来的需求有望支持国内半导体设备企业持续快速成长。

科技创新(二)数字经济之软件、AIGC和数据等——短期震荡，等待第二波主升浪

随着财报季展开，预计计算机将走向分化，重点关注ChatGPT& AIGC、数据要素、数据安全等细分领域的机会。

1、ChatGPT引领AIGC产业快速发展。

2、数据安全是数据要素市场和数字经济建设的重要基础设施之一。

3、在数据产业链相关的政策的推动下，数据要素正式开启产业化大时代。

投资顾问：鲁鹏

执业证书编号：A1130620080001

时间：2023年4月6日