美股抛售结束了吗?

英为财情 2022-06-12 00:01

华尔街已经连跌两日,道琼斯工业平均指数周三和周四分别下跌了0.8%和1.9%,纳斯达克综合指数周三和周四也分别下跌了0.7%和2.8%,而美国标准普尔500指数这两日更是分别下跌了1.1%和2.4%,周四创出了三周来的最大单日跌幅。这些跌幅本身已经让投资者们甚是难受,然而,深究其里,美股的未来仍然不容乐观。

(三大股指表现来自英为财情Investing.com)

事实上,2022年迄今为止,华尔街只有不到200只股票累计上涨,耐斯达克综合指数已经累计下跌了24.87%,跌幅居全球股市之首,而标普500指数的累计跌幅也已经达到了15.70%,道指累跌11.19%。

投资者急于弄清楚的是,在持续下跌以后,美股何时有望触底反弹?这是一个很难回答的问题,但美股确实仍存在较大的风险。

一方面,美股投资者目前的情绪无疑是敏感的,而这两天,来自大洋彼岸的压力更是触动了美股的神经——欧央行隔夜的鹰派观点,展示了其对抗通胀的决心。分析师Fiona Cincotta表示,如果欧央行考虑大幅加息,这就在很大程度上说明了该央行对通胀水平的担忧程度,“各国央行都表现出了积极控制通胀的意愿,这让经济增长环境充满了挑战”。

鹰派的欧央行对欧洲政府债券市场形成压力,周三和周四,随着预期的兑现,欧债市场中,德国十年期国债利率跃升了7个基点,本周以来已经累计上涨了9.92%,至1.39%的水平。

一般来说,当海外国债收益率走高时,美国国债的吸引力也会下降,因为投资者会抛售美债,从而压低价格提升收益率,周四美国十年期国债收益率维持在3.03%左右的高位。

另一方面,市场眼下对于一切通胀相关的消息都很紧张,并为今日将要公布的通胀数据做准备。目前市场的预期是,5月美国CPI料同比上涨8.2%,4月份为8.3%,美国炽热的通胀仍维持在40年的高位,市场显然想要看到比这更大的改善。

因为,有明显迹象表明,在美联储开启加息进程以后,美国经济出现了疲软,然而这样的代价并没有换来通胀的降温,现在的问题是,如何在不损害美国经济和企业盈利的前提下,有效地控制住失控的通胀。

然而,市场在消化了美联储6月和7月分别加息50个基点外,目前还普遍认为,该联储仍或将在秋季继续大幅加息。这样的担忧仍在困扰着市场,毕竟我们很难估计随着利率的上升,经济活动会有多大程度的放缓。

投资机构Federated Hermes的全球股票主管Geir Lode在最近的一份报告中指出,“为了抑制物价飙升,美联储别无选择,必须加息。但是这可能会导致衰退出现。而且,疫情引发的供应链危机,以及俄乌冲突都超出了美联储的控制范围,在这样的背景下,要想尽可能地避免经济出现长时间的滞胀,是需要很多运气的。”

与此同时,野村证券的策略师Charlie McElligott稍早前也发表报告指出,在其观察的19项经济指标中,已经有13项低于经济学家的预期。但问题是,“这样的疲软会否让美联储像多头希望的那样暂停加息?还是会让美联储加息的决心更加坚定?”

美股公司更是陆续发布了盈利预警,仅在本月,就有Snap警告称,“宏观环境比我们预期的,恶化得更严重,速度也更快,我们不太能达到二季度的营收和利润预期”;Gap和American Eagle也下调了自己的年度获利预估;此外,近几日,有瑞信发布盈利预警称,“受到乌克兰危机、通胀飙升和各国央行收紧货币政策等影响,市场波动加剧,客户减少以及持续去杠杆化,公司预计二季度可能会出现亏损,并宣布新一轮裁员”;也有零售巨头塔吉特预警显示,市场对户外家具、小型家电和一些电子产品的需求下降快于预期,4月库存增长了43%,称其年度利润或将下滑。

总体而言,市场跌跌不休的背后是华尔街参与者们的等待和观望,对于相信形势终会好转的人来说,他们在等待某种确认,以便重返市场,但是,眼下的市场环境,投资者确实应该谨慎对待。

上一篇 & 下一篇