原油需求即将见顶？

一

长期以来，人们都在预测原油的需求将会达到顶峰。很多人相信石油的需求将会永久性地下降。

然而，这种观点过于单纯，并没有考虑到更深层的因素。石油的需求仍持续强劲，石油和汽油价格创下历史新高，虽然政府政策并不支持油气行业的产量增长。

WTI原油周线图，来源：Investing.com

随着油价破百，美国13个州的汽油平均价格达到每加仑5美元或更高。 GasBuddy的Patrick DeHaan表示，这个数字预计还会上升，他预测全国平均价格很快就会达到每加仑5美元。

美国消费者花在汽车加油上的钱比以往任何时候都多。 此外，液化天然气的价格也非常高，以至于健身服装制造和零售商露露柠檬 (NASDAQ:LULU)上周宣布被迫提高其服装的价格。据花旗集团的一位分析师称，该公司75%的产品都使用石油原料。

与此同时，美国政府似乎过度专注于向替代能源“过渡”，以至于现在要求私营企业增加太阳能电池板的生产。

多年来，分析师们一直预测，这些将会导致需求达到峰值。 事实上，许多分析师仍在预测，石油需求峰值即将到来。 其中许多预测是基于全球需求不会恢复到新冠大流行前的水平。

但需求似乎很健康，你只要看看数据就知道了。 在美国，尽管石油和天然气价格极高，但数据显示需求强劲且还在不断增长。

二

根据EIA的数据，美国对石油的隐含需求已经超过了2019年(疫情前)的水平，并处于上升轨道。

美国的隐含汽油需求高于2021年，与大流行前的水平相差不到50万桶/天。 不过，最值得注意的是，美国汽油需求自5月中旬以来一直在上升。

从季节性来看，汽油需求通常在每年的这个时候略微持平，而夏季驾驶季节真正开始于6月。 美国一些地区的汽油库存处于有史以来的季节性低点。

上周，美国炼油厂的汽油日产量为1,000万桶，市场还动用了汽油库存。 由于夏季驾驶季节刚刚开始，即使汽油价格创下新高，对汽油的需求可能仍会保持强劲。

高盛(Goldman Sachs)预测，今年夏天油价将达到每桶140美元，由于炼油限制，汽油价格甚至会高于该价格的应有水平。

我对这些预测的准确性不发表任何看法。 不过，值得注意的是，这样高的价格最终可能会造成一些需求破坏，并导致需求下降。

但是，如果油价没有达到如此高的水平，我们可能会看到需求继续飙升。