鹰眼复盘|全球单日新增新冠病例创记录；黑色系继续下跌

文  | 黄健将 对冲研投研究院

来源 | 大宗商品脱水策略研报

编辑 | 杨兰

审核 | 浦电路交易员

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报告中的信息、意见等均仅供查阅者参考之用，并非作为或被视为实际投资标的交易的建议。投资者应该根据个人投资目标、财务状况和需求来判断是否使用报告之内容，独立做出投资决策并自行承担相应风险。

策略关注度的等级说明

5星：强烈关注；4星：重点关注；

3星：值得关注；2星：可以关注；

1星：不建议关注

今日要点

1. 全球单日新增新冠确诊病例创纪录新高

2. 中信证券：后续降准仍有空间，不排除降息可能

3. 期市收盘黑系继续呈现跌势，能化板块整体走强，焦炭跌超4%，原油涨近4%

4. 动力煤2205-2209价差贴水6.6（+3.8），创今年度新低

5. Mysteel：海外七港铁矿石库存总量1098.7万吨，环比下降51.8万吨

6. CFTC美豆粕基金：截至12月21日期货+期权非商业基金净多持仓增10017张至50551张

7. 菲律宾台风导致多个镍矿产区损毁严重

今天鹰眼监测日报带你一文读透期现市场

策略跟踪

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策略至今盈亏

策略星级调整

调整理由

观察池策略跟踪

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发布日价格/价差

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策略至今盈亏

策略星级调整

调整理由

菜粕5-9正套

20211222

95

96

-

二星（维持）

策略监测及相关资讯：

1、菜粕5-9正套：推荐价差80进入

今日期货市场重要变化

1.单边价格及增仓持仓异动（主力合约）

（1）12月28日，价格涨幅前三：原油2202（3.87%）、NR2203（3.5%）、LU2203（3.32%）；跌幅前三：焦炭2205（-4.42%）、动力煤2205（-3.49%）、铁矿2205（-3.37%）。

（2）增仓前三：郑醇85617手、PTA45670手、沥青34730手。减仓前三：螺纹88733手、热卷56511手、纯碱7234手。

2.价差组合异动

（1）动力煤2205-2209价差贴水6.6，较上个交易日扩大3.8，创今年度新低，为五年同期低位。

3.基差率排名（基差率公式：(现货-期货)/现货）

期货贴水：玻璃（27.2%）、铁矿（26.6%）、动力煤（25.9%）

期货升水：苹果（-58.3%）、红枣（-45.2%）、20号胶（-25.7%）

4.资金变化（单位：万元）

流入资金前三：原油（464647.73）、沪铜（310901.82）、沥青（151297.75）

流出资金前三：螺纹（-679678.71）、热卷（-346760.48）、铁矿（-243344.65）

重要事件、数据及相关逻辑跟踪

1、全球单日新增新冠确诊病例创纪录新高

2、国家卫健委：昨日新增本土确诊病例182例，其中西安市175例

3、央行今日开展2000亿元逆回购操作，实现净投放1900亿元

4、中信证券：后续降准仍有空间，不排除降息可能

5、2022年专项债拟发行已开启，监管部门再提四项要求

今日值得关注的研报逻辑&观点

1、中信期货：担忧需求对复产的承接能力，黑色板块重心承压

中信期货12月27日报告分析指出，上周五夜盘至今日，黑色板块煤焦钢矿期价均出现快速下挫。盘面下挫的更主要原因在于预期的扰动，从各品种1-5价差走扩中也可见一斑。而预期的影响归根到底源自于终端需求：

一方面，近日住建部再次强调“房住不炒”、“不将房地产作为短期刺激经济的工具和手段”，市场对于中期政策托底的力度以及需求恢复的延续性产生担忧。

另一方面，中央经济工作会议强调减碳“不能毕其功于一役”、要循序渐进，生态环境部也于近日表态冬奥会期间华北企业不会大规模停产，引发市场对于华北一季度限产实际执行力度放松的担忧及明年减产政策放松的疑虑。叠加当前钢企即期利润水平较高，市场担心春节后的需求恢复进度无法承接钢厂较快的复产，钢材远月合约出现大幅回调。钢价回落将压制整个板块重心，对终端需求预期的担忧下原料端短期也承压运行。

2、光大期货：宏观拖累、基本面预期不佳，铜价驱动力不强

据光大期货，宏观方面，欧洲能源危机再次助推有色，欧冶炼端成本大幅抬升下，也造成了市场对部分有色品种供给下滑预期；国内中央经济工作会议稳增长预期强烈，财政适度积极以及房地产边际放松，市场也在修正此前偏悲观的预期差，但适度放松并不意味着强刺激，持续性不强。

供给方面，11月进口铜精矿同比大幅回升19%，铜精矿供给偏宽松氛围不变。

国内方面，12月份精铜产量回升至85.07万吨，春节前也有望保持偏高位运行。需求方面，季节性淡季，下游开工率存在环比下降预期。库存方面，去库节奏有所放缓，春节前累库预期增加。

综合来看，宏观拖累、基本面预期不佳，铜价驱动力不强，建议关注本轮反弹抛空的机会。

3、SMM：全国铝锭去库状态下，预计沪铝维持震荡局面

SMM分析指出，从成本方面来看，国内电解铝电力成本及原辅料成本有所下降，进入12月份国内动力煤及氧化铝等原材料价格持续走低，电解铝成本高位回落跌回1.8万元/吨以下。但从库存状态来看，目前全国铝锭社会库存已连续下降近两个月，预计去库周期短期仍能维持。沪铝在电解铝成本支撑削弱但国内社会库存持续去库下预计维持震荡局面。

4、金源期货：铅价维持宽幅震荡，关注库存拐

金源期货分析指出，年末上下游企业清库与备库，铝锭社库降势不改。基本面变化相对有限，供应端仍受环保及检修影响，供应压力相对有限，需求端临近年底，有转淡迹象。不过社会库存延续回落，支撑铅价，不过年底最后一周，上下游企业关账或限制库存降幅。同时，内外比价回升，对远期铅锭出口预期减弱，也将限制库存进一步下滑态势不过铅价上涨后，期现价差走扩限制进一步上涨。短期看，铅价或延续15500一线宽幅震荡。后期随着库存拐点显现，铅价或震荡回落。

5、焦联网：煤焦市场供应逐步趋紧，市场看涨情绪浓厚

据焦联网，焦炭方面，今日国内焦炭市场暂稳运行，焦钢企业暂处博弈局面。目前钢厂对焦炭需求增加，而部分焦企因环保等因素开工受限，焦炭供应量或减少，焦炭市场供需面或呈现紧张格局，预计短期内焦炭市场主流或稳中偏强运行，后期需持续关注环保政策、原料煤对焦价支撑情况、煤焦钢库存情况、焦钢企业限产情况、焦炭供需情况、钢厂复产情况、冬奥会相关政策等对焦炭市场的影响。

END