如何在跌宕起伏的市场里不迷失方向？

2022年开年以来市场持续下跌，申万一级行业跌多涨少，电力设备、国防军工、公用事业、美容护理、有色金属、电子等多行业跌幅超过5%。大橙子最近接到了不少小伙伴的问询，2022年，基金还能买吗？怎么样才能在跌宕起伏的市场里不迷失方向？

首先，大橙子想说的是，市场震荡是常态，市场波动在所难免。

偏股混合型基金指数过去16年，历经了重重波折。2008年最大跌幅56.18%、2015年最大跌幅41.38%、2018年最大跌幅27.20%，但最终仍实现超过11倍的累计涨幅。因此，只有具备足够的耐心，才有机会赚到权益市场长期的钱。

至于，2022年投资方向，大成基金投决委员会主席石国武在本周二召开的大成基金云端策略峰会上给出了这样的解答：

2022年权益市场指数层面风险不大，结构性行情为主；赛道型、躺赢型投资机会性价比显著下降，以微观产业研究把握长期产业趋势，广度深度并重是高质量决策的取胜之道。投资上应该重点关注“专精特新”及“否极泰来”带来的机会。

大橙子想重点给大家介绍一下“专精特新”的投资机会。

专

精

特

新

#知识卡#

“专精特新”中小企业是指具有专业化、精细化、特色化、新颖化特征的中小企业。卡位制造业各个关键细分领域的“专精特新”企业，是中国产业升级、高端制造的生力军，未来全球化的先锋。

2019年到2021年期间，工信部先后公布了三批4922家精专特新的企业，其中，专精特新上市公司共有319家，聚集于“双创”板块，主板、创业板、科创板，大部分企业集中于高端装备制造、新材料、生物医学工程、电子核心产业、新一代信息技术、新能源等中高端制造领域。

当前时点是专精特新最佳的发展契机

结合中国长期的发展战略、社会发展方向与相关产业的发展，专精特新是高质量发展的社会公约数以及微观企业价值和资本市场的共振点。

Pick大成专精特新的理由

大成专精特新拟任基金经理李林益是北京大学经济学学士、清华大学工学硕士，这位学霸不仅有扎实的专业知识，更拥有10年证券从业经验，超6年公募基金投资管理经验。

他长期担任军工、机械、电子行业研究员，深耕国家安全、消费升级、产业升级和科技创新领域，擅长成长类行业投资。

李林益管理的产品收益率均大幅超越大盘（沪深300和上证综指），取得了亮眼历史业绩。

李林益管理时间最长的大成产业升级股票获评银河证券三年期五星评级。（排名数据来自银河证券，大成产业升级同类指银河证券标准股票型基金（A类）。评级数据来自银河证券，截至2021/09/30。）

未来李林益将围绕产业升级自下而上精选“专精特新”，主要聚焦碳中和、国产替代和自主可控三条投资主线。主要原因在于：

“碳中和”政策引导新能源产业长期发展趋势明确；

中国强化科技力量，硬科技国产替代崛起；

高端装备、武器装备等关键领域的自主可控发展迫在眉睫。

具体而言，重点关注半导体、新能源、高端装备等板块的细分领域头部“专精特新”企业。

李林益对专精特新“小巨人”的甄选有自己一套独特而缜密的逻辑。他会从学科体系、技术平台、产品体系、嵌入设计等四个角度去评判“小巨人”是否真正的具备成长空间。

学科体系方面，考察企业是否建立起自己的底层多学科创新体系，是否拥有优秀的学科带头人团队；

技术平台方面，通过科学家评价和行业横向对比，判断企业的技术平台是否具有先进性；

产品体系方面，考察企业基于技术平台孵化产品的商业化策略，分析产品是否具有核心竞争力；

嵌入设计方面，考察企业是否在产品研发阶段已嵌入主要客户需求，实质性参与客户产品迭代。

 业绩说明

注：李林益目前管理产品情况如下，业绩数据均来各基金历年年报及2021年三季度报告，截至2021/09/30。

1. 大成产业升级基金成立日：2014/12/26。基金业绩比较基准：沪深300指数收益率*80%+中证综合债券指数收益率*20%，基金及基准成立以来每年度（2015年度-2020年度）回报分别为：40.37%/7.37%、-24.54%/-8.39%、11.47%/17.23%、-23.18%/-19.28%、54.01%/29.52%、62.95%/22.46%。2021年（截至2021/09/30）基金及基准回报为：16.39%/-4.37%。大成产业升级成立以来发生过基金经理变动，2014/12/26-2016/01/11由王文祥管理，李林益自2015/07/07任职至今。2. 大成价值增长基金成立日：2002/11/11。基金业绩比较基准：沪深300指数*80%+中债综合指数*20%，基金及基准成立以来每年度（2003年度-2020年度）回报分别为：18.29%/10.00%、0.15%/-10.80%、5.04%/-5.66%、109.74%/74.51%、125.42%/145.25%、-49.65%/-54.61%、67.96%/73.63%、6.95%/-9.20%、-26.38%/-19.61%、1.13%/7.02%、1.16%/-5.63%、31.42%/41.58%、49.07%/6.69%、2.52%/-8.44%、3.53%/17.22%、-21.11%/-19.26%、22.94%/29.50%、54.81%/22.47%。2021年（截至2021/09/30）基金及基准回报为：4.23%/-4.83%。大成价值增长成立以来发生过基金经理变动，2002/11/11-2003/08/28由徐彬、徐轶、王晓晖、唐红林管理，2003/08/28-2006/01/21由杨晓东管理，2006/01/21-2008/01/12由杨建华管理，2008/01/12-2013/03/07由何光明管理，2013/03/08-2015/04/17由汤义峰管理，2013/04/18-2017/09/12由石国武管理，2017/09/12-2020/01/13由李本刚管理，李林益、杨挺自2017/09/12任职至今。3. 大成国家安全基金成立日：2016/05/04。基金业绩比较基准：中证800指数收益率*80%+中债综合指数收益率*20%，基金及基准成立以来每年度（2017年度-2020年度）回报分别为：16.37%/12.10%、-33.88%/-21.06%、35.89%/27.71%、70.71%/21.39%。2021年（截至2021/09/30）基金及基准回报为：14.35%/-1.69%。大成国家安全成立以来发生过基金经理变动，2016/05/04-2017/01/18由张君孺管理，2017/01/18-2019/01/10由侯春燕管理，2017/05/08-2019/02/22由陈龙管理，2019/02/20-2020/06/29由杨挺管理，2019/08/06-2020/11/13由谢家乐管理，李林益自2020/10/15任职至今。

风险提示：基金有风险，投资须谨慎。基金过往业绩不预示未来表现，基金管理人管理的其他基金的业绩表现也不构成新基金业绩表现的保证。基金产品存在收益波动风险，管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金本金不受损失，不保证基金一定盈利，也不保证最低收益。请投资者认真阅读相关基金的《基金合同》、《招募说明书》等文件，根据自身风险承受能力购买产品。