【长安基金刘学通】“适时降准”,债券迎利好

长安微理财 2021-12-11 00:04

尊敬的投资者朋友们:

大家好!我接手长安鑫益和长安鑫兴有一段时间了,这里与大家汇报一下大家关心的固收产品操作思路和来年对债市的一些观点。

1、长安鑫兴的目前操作思路如何?是否会延续低波动的策略?

长安鑫兴是2017年11月29日成立的,作为灵活配置型基金,此前的投资策略是以股票为主。产品在今年5月份开始做了策略上的转型,将投资重点由股票转移到可转债上,希望打造成以绝对收益为导向的固收+产品。上个月接任基金经理之后,我基本延续了上述策略。相比于本人管理的长安鑫益基金,长安鑫兴的策略方面要相对更为积极一些,弹性更高一点。

2、央行“降准”对债券投资利好吗?

可以看到,降准还是对原本就较为强势的债券起到了一定的加速作用,十年期国债收益率距离今年年内的最低点仅一步之遥。

之前市场就对宽货币和宽信用哪一个先到,有所博弈,债券收益率持续在低位徘徊。那么降准消息的到来,让大家觉得,很可能是先宽货币或双宽同时进行,这对债券无疑是利好。但另一方面,随着收益率的下行,做多空间已经越来越小了,也需要警惕随着利好的兑现,市场重新呈现波动行情。

3、明年债券整体上看机会在哪里?经济复苏的速度是否对债券市场有利?

从现在的位置来看,我认为债券的性价比是比较低的。现阶段进行长久期品种投资,主要还是从趋势投资的角度入手,也就是更多的是交易机会,而不是配置机会。如果明年宽信用政策加码、积极的财政政策发力的话,那么经济可能会比大家预期的强劲一些,这对债券还是相对不利的。机会的话,我可能会在部分信用债品种上多关注,从产业发展和信用状况改善的角度出发,挖掘一些品种。

我们“固收+”产品得到了很多客户的关注,这得益于固收团队在债券研究领域多年的专注研究,我也将继续力争为大家提供好的投资体验。

最后,感谢大家对长安鑫益、长安鑫兴的支持!

长安基金 刘学通

2021年12月10日

风险提示:上述观点仅代表长安基金观点,不构成针对个人的投资建议,也不表明本公司对投资做出任何判断或倾向意见。投资人应谨慎投资,并根据风险自担的原则,自行承担投资风险。基金有风险,投资需谨慎。

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