现在定投，真的是个好的方式吗？

一、说好的定投不择时 为何推荐定投的时间却是选择的呢？

每当市场快速下跌，市场情绪低落，大盘点位在3400、3300。。。2000多点时,有关一种投资方式的推荐就开始持续刷屏。这种投资方式就是“定投”。

二、现在定投，真的是个好的方式吗？

回到题目中的那个问题，现在定投，真的是个好的方式吗？我觉得是，又也不是。

01 现在定投，是个好方式

为什么现在定投是个好的方式呢？

因为现在定投给了普通投资者左侧交易参与市场的机会。

所谓的左侧交易，是指在市场趋势尚未形成或即将形成的前期就介入，提前布局，此时市场还处于下跌的态势当中，在下跌和亏损面前人们容易恐慌和焦虑，从而很难真正说服自己去手动买入，而定投在这个时候的优点就展露出来了，“自动扣款”，“简易量化模型”，自动扣款一定程度上克服了人性弱点，“简易量化模型”则是它做到了“跌的越深，买入的基金份额越多；涨的越多，买入的基金份额越少”，从而一改之前的“追涨杀跌”为“追跌杀涨”。

但是，但是，从市场下跌，大家刷屏的推荐定投应该已经有感觉了。这个时候推荐投资者做定投，投资者真的愿意行动吗？有多少投资者是现在听了推荐从而开启了一份定投的呢？还是那句话，“销售的功夫在诗外”（不要风格漂移），把功夫花在日常工作的每分每秒，才能让定投在该发挥功效的时候真正的发挥价值。

02 现在定投，又不是个好方式

为什么现在定投，又不是一种好的方式呢？

因为现在用定投的方式来做权益类产品的投资，哪怕是用大额定投或智能定投的方式来进行，也是一种对投资机会的大大的“浪费”。

特别是对于有大量的空闲资金可以加仓或再投资的人来说，现在推荐投资者做定投。我们习惯在市场4000点，4500点，5000点的时候一笔买入权益类产品，而在市场3000点以下的时候选择定投，这其实依然是一种“倒三角式”的投资方式（市场低点时买的少，高点时买的多）。

这是不对的，真正的能够提升投资者赚钱体验的投资方式应该是“正三角式”的方式，3000点多点的时候大比例买入（定投的同时再进行手动的单笔或多笔有纪律的分批购买），而等到市场4000点，4500点，5000点的时候，以定投的方式进行参与。

而关于定投另外的一个非常重要的话题，既然定投不择时，随时可开始，那不同的开始对应的定投的结束时点要不要选择，要不要不一样呢？

三、现在定投，何时终止？

这个问题，首先我们要达成的共识是，定投一定不是一种可以一直投下去的策略，如果一直投下去，定投也就失去了其平滑风险的作用（后期每一份定投在总定投金额的投资占比越来越低），所以在开启一份定投的同时就要想清楚，什么时候退出更合适。

基金定投退出策略一般有三种，分别是目标止盈法，时间退出法和市场退出法。

目标止盈法是根据设定的具体定投目标，达到就赎回。比如1210策略，指的是定投12个月以上，年化收益率达到10%就止盈。

时间退出法是完全将一笔定投当成强制储蓄，用以安排计划好的旅游经费、小孩培训费、学费等等。比如年初定投，年尾赎回；现在定投，两年后赎回等等（很多机构为客户回测了旗下拳头产品年初定投，年尾赎回的年化收益率，用以佐证这种方法也是不错的）。

市场退出法是不轻易设止盈线，一直定投到市场单边上涨，有明显的牛市信号，并且在牛市的某个阶段进行退出。

那以上三种止盈方法，现在定投，更适用哪一种呢？我在前面说的很清楚，现在定投的最大的好处就是给了普通投资者左侧参与市场的机会。即在市场上涨趋势尚未形成之时，通过定投的方式积累便宜的筹码。

此时如果用目标止盈法，比如使用1210策略，定投一年以上，年化达到10%就止盈，可能的“弊端”是积累的筹码还不够多，整体绝对收益也不够高，无法摆脱定投在客户心目中永远只是一个小工具的印象。

而时间退出法，显然并不是主流的退出策略，在客户多份定投中，可能有些定投可以根据用途这样设定，但是大多数定投的退出还是要遵循“定投不择时，止盈不止损”。

所以，我所推崇的，在目前时点的定投，更（最）好的退出策略是第三种，等到牛市到来的市场退出法。

如果大家认同周期，明白牛熊自有交替，就会知道这种方法唯一不确定的就是时间，换言之就是这种策略可能会让定投的时间很长，而这恰恰是这种市场退出法的优点，因为这样才会让我们积累的筹码更多，而“现在定投，牛市退出”形成的“对号”式的曲线也才能让我们的定投收益率更高，从而能让我们通过定投赚取更多的钱。

但是，如何判断牛市信号和在牛市的哪个阶段来结束这份定投才更具有可操作性呢？

判断小牛市是很难的，但是大牛市的情绪指标还是非常明显的。比如，当市场一个月就要上涨30%-40%，且形成趋势性上涨；周边参与的投资者，客户越来越多；从来不炒股、不买基金的亲戚、朋友也大量的开始联系想让我们为其推荐股票或基金；市场点位也已离这轮底部至少是翻倍的整体涨势等等，我们都可以判断出这是一波大牛市已经到来了。

总结一下，如果现在定投，“左侧起步，牛市终结”是定投更好的一种开始与结束方式。

结束了之后怎么办呢？在牛市右侧结束一份定投之后，正确的做法是，再重新开启一份新的定投，此时的定投没有存量，只有增量；没有负担，只有未来。而在牛市右侧开始的定投的结束方式就不再是市场结束法，而要采取目标止盈法（比如1210策略）了，这样我们的整体获利体验才会最佳。

（本文转载自公众号：巴蜀养鸡场，免责声明：收益率数据仅供参考，过往业绩不预示未来表现，不构成投资建议。投资者据此操作，风险自担。市场有风险，投资需谨慎。）

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