医药板块：震荡中藏着细分机会

医药板块仍有投资机会

自2021年7月至今，医药指数下跌37%。尽管医药指数整体呈现震荡下跌的态势，但从医药细分板块的角度来看，医药板块呈现出了较多的细分板块结构性投资机会，比如2022年末的新冠医药产业链和2023年上半年的中药板块与创新药板块等等。

个人认为药品集采对医药资本市场的压制程度已较高程度地进行了边际弱化。目前药品集采对相关药品企业业绩端的压力已基本得到释放。DRG/DIP 医保支付方式改革三年行动计划也已进入中期。目前，我国的药品和医疗器械正逐渐从快速仿制型创新的阶段，逐渐走入真正意义上的创新阶段。

个人比较看好医药板块中的创新药和创新器械赛道、消费医疗赛道与药品赛道中的中药及仿制药板块。创新药板块正在经历从fast-follow（快速仿制）向差异化创新发展的关键时期。大量优质的国内创新药企都处于从国内走向全球的关键阶段。当前我国医疗器械市场内需依旧强劲，药械比仍有较大提升空间。在老龄化与消费升级趋势下，中国消费医疗需求的持续增长具有相对确定性。虽然中药板块整体有不小的涨幅，但目前其市盈率与PEG仍整体处于医药板块的中低位置。从相对估值角度看，对比中药板块与大消费板块当前估值，中药板块中仍能找出不少有性价比的个股。

医药行业作为一个长坡厚雪的行业，从中长期维度看，当前或许会是配置医药板块的一个比较合适的时间点。

看投资段子，轻松一下：

医药指数下跌37%，但医药板块仍有机会，这就像药物副作用一样，虽然有风险，但也可能有惊喜。

和讯自选股写手

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