大盘震荡上涨！注册制下A股优胜劣汰加速怎么看？

盘面回顾

今日大盘再次挺住了！虽遇早盘“出师不利”，开盘即下跌，但午后在AI、算力板块的带动下，快速拉涨，再次守住3200点。三大指数涨跌不一，沪指收涨0.35%，深成指收涨0.12%，创业板指跌0.66%。北向资金流出95.6亿元，两市成交额为8205亿元。（数据来源：Choice数据，东财基金整理）$证券ETF东财(SZ159692)$

优胜劣汰加速！注册制下A股常态化退市格局怎么看？

近期，A股上市公司收到“交易所股票终止上市事先告知书”的消息频现，可以明显感觉到今年以来，A股推成出新步伐加快。从数据上看，自2020年12月退市新规发布后，A股强制退市公司数量逐年递增。

 （数据来源：Choice数据，上市公司公告，东财基金整理，统计区间：2020.1.1-2023.5.25）

而今年才将近过半，但提前锁定面值退市、公告触及退市指标、已经处于退市流程或已摘牌的公司共计36家，近去年全年数量的88%！

一方面，自退市新规出台后，上市公司退市数量的增加是在预料之中的；另一方面，今年全面注册制的落地，在为A股IPO注入更多的活力的同时，也会倒逼资本市场退市机制的加快完善，后续A股或将形成常态化的退市格局，构成“优胜劣汰”的良性循环。

那常态化的退市格局又会对投资者产生怎样的影响呢？

其实，最明显的一点就是投资逻辑的转变。退市机制的完善，有助于提高投资者的风险意识，减少 “炒小”、“炒差”的行为，并在一定程度上促使投资者的投资决策回归本源——关注上市公司的基本面情况。

当然，这也对投资者的专业性提出了更高的要求。如何在茫茫股海中挖掘出优质的股票？这需要较高的专业水平及较丰富的经验。因此，在全面注册制下，专业的机构投资者占比将会增加。

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