50ETF期权日内策略分析

明天就是1月合约行权的日子，究竟是会合约翻倍暴涨还是价值直接归零。我们从多个角度去观察。

首先从隐波的角度来看节前最后一个交易日50etf的隐波收于20.74

300etf的隐波收于19.48

创业板etf的隐波收于36.46

中证500etf的隐波收于18.86

中证1000的隐波收于18.70

其中50etf隐波和300etf的隐波节前最后一个交易日上升的幅度并不过，一方面这两个标的之前涨幅已经很多了，市场对于接下来再往上的预期不高了。

反倒是创业板etf的隐波大幅上升，说明市场开始关注小票补涨的可能性。

中证500和1000的隐波不升反降。

今年春节对于期权是一个特殊的日子。9天的空白期，很难让市场不去遐想国内外会发生些什么。而A股给人的印象就是收假归来后习惯性的高开或者低开，于是资金愿意去付出更多的溢价去博弈明天行权日的行情。

明天的行情无非三种情况：

1、如约大幅高开，但是随后低走。那么就会造成早盘隐波和认购合约大幅上升，之后全天回落，认沽价格也不会上涨太多，而且行权日虚值价值会快速的衰减，平值合约都可能会归零。这种行情，就适合卖方去操作了；

2、高开幅度不及预期。那么开盘可能认购合约价值就会大幅度的衰减，尤其是平值和虚值认购。对比港股和A50，如果高开幅度不到1%，就有可能会出现这种情况；

3、高开高走。这是唯一且明天也可以上车认购的行情。那我们就会看到波升价涨，虚值快速变成实值合约。这也是节前买方唯一吃到赔率的翻倍行情。

当然，无论那种行情出现，我们都需要在后续观察市场风格一旦发生从大盘切换到小盘，亦或者行情进入震荡期，那我们的策略也要开始做出改变。

从之前的买变成卖。

日内关键价位和数据：

1月29日 50ETF 期权价格日内关键位置（根据持仓变化测算） 目前阶段价格重心（买方最痛点）：2.800

上端压力价位：2.918

下方支撑价位：2.741

1月29日 创业板ETF 期权价格日内关键位置（根据持仓变化测算）

目前阶段价格重心（买方最痛点）：2.450

上端压力价位：2.552

下方支撑价位：2.375