四季报跟踪（六）——成长价值选手交银何帅

交银何帅是一个长期业绩优秀的基金经理，从业时间7.55年，现任4只基金，从业以来管理的第一只产品是交银优势行业灵活配置，任职起始日期2015年7月，任职以来年化回报率18.74%，业绩优秀。交银优势行业灵活配置（519697）自2015年何帅管理以来到2021年连续7年获得了正收益，何帅也因此贴上了“绝对收益”的标签。

2022年何帅管理的基金开始出现了负收益，不过今年以来的业绩还不错，我们来看看何帅的四季报。

1、现任基金规模与仓位

数据来源：蝶蜂数据

何帅管理基金规模合计四季度增长了21.05亿，达到了209.19亿，且四只基金的规模都有所增长。从基金份额来看，交银持续成长份额增长最大。

从基金股票仓位来看，何帅管理的4只基金四季度末的股票仓位都在下降，交银持续成长（005001）股票仓位相比三季度下降了13.52%到77.96%；其他3只基金的股票仓位也有一定程度的下降。

记得何帅在三季度的时候4只基金的仓位都是大幅增加的，如今股票仓位又开始减仓，看来何帅对未来的行情也是比较保守的。

4只基金中只有交银瑞和三年持有（013269）可投港股，四季度末港股仓位占比24.09%，相比三季度增加了6.94%，看来何帅对港股还是比较看好的。

2、调仓动向

何帅从二季度开始持续加仓医药股，到三季度时，医药股仓位占比已经接近40%，所幸医药股近期行情不错，我们看看何帅四季的持仓有何变化。

交银优势行业混合(519697)

数据来源：蝶蜂数据

交银阿尔法核心混合A(519712)

数据来源：蝶蜂数据

交银持续成长主题混合(005001)

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交银瑞和三年持有期混合(013269)

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何帅的4只基金持仓一致性很高，四季度调仓动向也比较一致，交银优势行业、交银阿尔法、交银持续成长的前十大重仓股都新进了爱博医疗、凯立新材，退出了华友钴业和海康威视；同时增仓了泰格医药、恩捷股份，减仓了爱尔眼科。

交银瑞和三年持有混合前十大重仓股没有变化，在持仓比例上加仓了药明生物、恩捷股份，减持了爱尔眼科。

整体来看，何帅的医药股仓位还在继续增加，持股集中度也依然很高。

3、现任基金业绩表现

数据来源：蝶蜂数据

尽管2022年何帅的4只基金没能获得正收益，不过4只基金近3月的业绩表现不错，都获得了10%以上的收益，具有一定比例港股仓位的交银瑞和三年持有混合反弹幅度更大。

4只基金的回撤控制也都比较出色。

4、四季度投资观点

何帅四季报对投资观点的表述写的很简单，主要是做了下回顾，可以简单看下。

最后，在除夕的晚上祝大家除夕快乐！

风险提示：本文为本号日常研究成果，仅提供投资思考的思路，不作为投资建议，投资有风险，投资需谨慎！

$交银阿尔法核心混合A(OTCFUND|519712)$$交银优势行业混合(OTCFUND|519697)$$交银持续成长主题混合(OTCFUND|005001)$