「黑石」又放大招 ,「S基金」一举募得250亿美金！

来源 | 机构投资者评论

昨日（2023年1月18日），黑石在官宣获得加州大学40亿美金承诺出资后（加州大学投资部“UC Investments”向黑石明星地产基金产品“BREIT”承诺出资40 亿美元，且持有期至少6年），又发布了一个振奋行业的重磅消息。

IIR据黑石官宣新闻稿，黑石以222亿美元关闭了最新的全球二级市场策略第九期基金（Strategic Partners IX，简称“SP IX”），同时以27亿美元关闭首个GP主导接续基金策略基金（Strategic Partners GP Solutions，简称“SP GPS”，连同相关工具，规模共计27亿美元）。这就是说，黑石的S策略部门，一口气募得约250亿美元，折合近1700亿元人民币。 黑石这个 222亿美元的 SP IX 基金，也一跃超越法国私募股权机构Ardian在2020年关闭的190亿美元第8期S基金，成为迄今为止新的全球募集规模最大的S基金。Dominique Senequier（多米尼克塞内基耶）1996年创立了法国保险集团安盛（Axa）的私募股权部门，2013年，其拆分并更名为Ardian。如今，Ardian已成为欧洲市场管理规模最大且多元化的私募股权机构之一，更是少有的，全球最大的女性作为领导人进行管理的机构。

黑石的S基金策略线概况 黑石的S基金策略线，来源于2013年从瑞士信贷手中买下的机构Strategic Partners（Strategic Partners 2000年成立，并入后成为Blackstone Strategic Partners条线）。 自并入黑石的近 10 年中，Blackstone Strategic Partners的管理资产规模，从不到 100 亿美元（并入时资产管理规模94亿美元），增长至 670 亿美元（数据统计截至 2022 年9月30日）。 Blackstone Strategic Partners 目前已是全球最活跃的私募二级市场参与者之一，在私募股权、基础设施和房地产板块，已完成 1900 多笔交易，而它目前的全球主管，是创始成员之一 Verdun Perry。Perry 本科毕业于莫尔豪斯学院（1994 年，工商管理专业毕业），2000年获得哈佛MBA。此次黑石的最新官宣，Verdun Perry也表示，“非常感谢投资者一直以来的支持。我们仍然致力于为我们的投资人所代表的数百万受益人，创造强劲的风险调整后回报。凭借显著的规模和我们的多战略条线，我们相信我们能够在这个巨大且不断增长的二级市场，发挥良好的作用。

机构募资竞赛，市场僧多粥少，海外巨头们也一样“卷”, 募资相当不易 截至2022年9月30日，黑石的管理规模达到 9509 亿美元。IIR此前也详细估算过，黑石离万亿美元目标，到底还有多远。 截至2022年年底，黑石的管理规模是否已破万亿，我们还得等候其后续的财报数据，但毋庸置疑的是，海外巨头们近几年史无前例的募资“风头”，也都开始转向，进入充满挑战的新光景。 包括阿波罗全球（Apollo Global Management）、KKR、凯雷等巨头，都已经开始延长正在募集基金的筹款周期。 阿波罗最新的私募股权旗舰基金第5期，募集目标250亿美元（上一期2017年的第四期基金，在很短的时间内就募集了247亿美元），现在已将筹款期延长至2023年上半年；凯雷2021年9月开始筹集、220亿美元目标的第8期基金，也继续将筹款延续至2023年；KKR 2021年前三季度一共筹集了 1020 亿美元，而2022年的前三季度，已经降至 650 亿美元，且KKR的高管预计，2023年的基金募集，仍将继续放缓。 黑石去年年末开始显现的募资压力，IIR 早已在此前文章中提及，黑石总裁兼首席运营官Jon Gray 也早已表示，现在另类投资公司筹集新资金，相当困难。 事实上，黑石明星地产基金产品“BREIT”赎回潮风波还未结束，虽然今年年初加州大学投资部力挺，承诺出资40亿美元，但最新的消息是，代表加州大学10个校区11万名工人的工会，发起呼吁，希望UC Investments从黑石撤资。 连这些头部机构，都开始面临一系列募资困境。造成如今这样局面的原因，一方面是各大机构的募资竞赛持续加剧，以往几年募一期基金，现在不少机构都在缩短基金的募集间隔期，有些VC甚至只隔一年，就已经开始募集下一期基金。 机构都希望备足”弹药“，而另一方面，“分母效应”（IIR此前文章中有所介绍，公开市场（股票）投资组合价值的大幅下降，使得总资产管理规模缩水，“分母”变小，这又导致私募投资市场的配置占比“被动”提高），又让LP们的私募股权配置已经”超标“，这就更加加剧了市场上的”僧多粥少“。 如此看来，黑石能顶住压力，还能持续把握市场窗口期的能力，确实值得学习，这也或许是，它能成就今天地位的原因。

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