回溯历史看看债基多久能回本?

新华基金 2022-12-23 07:57

近期不少债基持有人真是抓耳挠腮不得其解:隔壁老赵买的股票基金都涨了,我买的债券基金反而跌了,这是什么套路?我的债基啥时候才能回本呀?


债市11月份出现了暴跌,催化剂是疫情政策的变化,10Y国债上行25BP,大部分以债券为底层资产的债券基金与理财产品的净值也出现了较大幅度回撤,让不少风险偏好偏低的投资者直呼“吃不消”,而一些预期收益型客户对于亏损更是难以接受,于是加速自己购买的产品赎回,最后出现债券市场负循环加剧的趋势,形成了恶性循环。眼看着2022年就要结束,债市还在跌跌不休,大家多少也有些急了,“债基多久能回本?”也成了杵在我们面前的灵魂拷问。


其实本轮债市暴跌的基本面弱于2016年,且已经引发重视,赎回负反馈解链条并不难,市场存在一定超跌,因此债券无须过度悲观。


苟住,我能回本!

我们从以往的数据中可以看到,2011年以来,债券市场也并非是风平浪静的,同样也历经多轮牛熊,但是不管是中长期纯债基金指数还是短期纯债基金指数都是趋势向上的,我们要拉长时间线看投资,需要多一份耐心。



数据来源:Wind,2011/1/4-2022/12/12



一个问题,多久能回本?

有了能回本的希望,下一个问题就是“多久能回本”?

我们过去近12年里6轮回调期间逐一统计:



注:短债基金回本天数按所统计的调整期间内短债基金指数的最大回撤计算,不等同于短债基金指数波动。累计调整天数按交易日计算,回撤修复天数按自然日算。此处采用纯债类基金指数进行测算,具体到个基可能会存在跌幅、回本天数低于或高于指数的情况,供参考。数据来源:Wind,2011/1/4-2022/12/12。



从债市每波大幅调整的历史极端情况来看:历轮纯债基金调整的时长最多155天,且有3次在50天以内便结束了;中长期纯债基金最大跌幅在-1%~-3.9%之间,回本天数在63天~371天之间;短债基金最大跌幅在-0.2%~-1.2%之间,回本天数在28天~128天之间。那么,大家可以参考一下,这第6轮调整需要多久能回本呢?


债基持有人该如何操作

结合本轮调整的幅度和接下来的市场预期,债市持续性走熊的概率并不大,无需过于担忧。对债基而言,时间是熨平波动的良药。在债市逻辑尚未出现反转的情况下,大家更应该放宽心,以长期视角持有优质的债券基金,感受资产配置的魅力。


如果你偏好稳健,且一年以内您投资债基或偏债类产品的钱不急于使用,您可考虑继续持有;


如, 新华鑫日享中短债债券A ,为了服务投资者理财的实际需求,基金经理对中短债基金在整个的波动率回撤上也做出了更高的要求。因此新华鑫日享中短债基金整个的净值曲线是平稳向上,体现了很好的风险收益比。


如果你能承受更大一些的波动,也可以配置一些固收+产品,力争享受进可攻、退可守的良好持有体验!“固收+”产品会将大比例资产购买债券,小部分资产投资股票,相当于买一只产品就帮我们做到了简单的资产配置,很好地分散了风险。


如,新华增怡和新华增盈回报 ,久期维持中性偏低,而从季报中可以看到新华增盈回报和新华增怡都持仓股票,配置方向仍然是哑铃结构。


而另外两只进取型产品-新华双利和新华鑫回报 ,维持转债和股票高仓位,布局科技。


不过需要提醒的是,“固收+”产品的整体波动和风险还是要比纯债基金要高,如果有计划转投“固收+”基金的小伙伴要做好心理预期。





#疫后复苏板块活跃#

$新华鼎利债券A(OTCFUND004647)$

$新华鼎利债券C(OTCFUND006892)$

$新华增盈回报债券(OTCFUND000973)$



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