国防军工ETF（512810）逆市飘红一度突破半年线

重要提示：

【国防军工ETF/512810】一键投资A股军工核心资产 | 68只国防军工A股 A股尖端科技 国防军工称雄

【全市场业绩最好、超额回报最高上市国防军工类ETF】

目前市面上军工类ETF合计6只，从实际收益角度看，国防军工（512810）回报明显突出，国防军工（512810）自2019.6.30至2022.6.30收盘，累计涨幅84.29%，大幅超过基准指数57.63%的涨幅，累计超额回报26.66%，年均超额回报8.89%，大幅领先同类ETF！

分年度看，国防军工（512810）每年稳定获得显著超额收益，2019年至2021年，年度超额收益分别为3.58%、9.11%、11.07%；截至2022.6.30，国防军工ETF（512810）最近1年、3年、5年超额收益分别为3.04%、26.66%、23.74%。

数据来源：华宝基金，截至2022.6.30

（一）A股当日行情播报

9月29日，沪深两市大幅高开后震荡回落，午后一度加速下探，沪指盘中再度创下阶段新低后跌幅略有收窄，收跌0.13%报3041.2点，深证成指涨0.18%，创业板指涨0.83%。

（二）中证军工指数

成份股火线观察

9月29日，A股国防军工（申万）收涨0.38%，全天主力资金净流入7.94亿元，近20日主力资金净流入115.68亿元，高居全部31个申万一级行业第4位。

国防军工ETF（512810）标的指数——中证军工指数收涨0.34%，68只成份股中33涨、34跌、1平。菲利华、鸿远电子、七一二、捷强装备均涨超3%，中船防务、广联航空涨近3%，宏达电子、三角防务等涨超2%。

【国防军工ETF(512810) 成份股9月29日涨幅Top10】

中证军工指数前十大重仓股中有6股收涨，其中中航西飞、西部超导、抚顺特钢、中航重机四股涨超1%。

【国防军工ETF(512810) 十大重仓股9月29日涨跌幅】

（三）国防军工ETF（512810）9月29日表现

国防军工ETF（512810）开盘后一度涨超2%，盘中一度突破120日均线，午后震荡下挫，尾盘再度发力翻红，收涨0.48%，全天成交额4092万元，换手率达10.15%。

值得注意的是，国防军工ETF（512810）最近2个交易日连续获资金净申购合计近900万元，最近10个交易日中5日获资金净申购合计超1200万元。

国防军工ETF（512810）跟踪复制中证军工指数（CSI399967）。作为目前市场上主流的军工板块指数，中证军工指数其样本股的选取范围为十大军工集团控股的且主营业务与国防军工相关的上市公司，反映国防军工公司的整体表现。在当前国内外政治环境和经济环境日趋复杂的背景下，国防军工的重要性和关注度更加凸显。

（四）最新机构观点

中信证券认为，2022年是“国企改革三年行动”收官之年，板块中企业的股权激励推进明显提速；在行业高景气下，资本市场对国企改革的进程关注度提升。我们注意到交易所新规进一步加强对股权激励考核期的要求，同时央企上市公司对股权激励限售期要求更为严格，新规对军工央企决策未产生影响。结合股权激励新规和行业基本面趋势，推荐四条主线：1）国企改革类标的；2）军用集成电路；3）航空发动机；4）沈飞产业链

中信建投指出，国防军工板块高性价比更加凸显有望延续升势，建议坚定加大配置力度。2022年初以来，中证军工指数下跌了19.11%，板块估值得到了充分消化，高性价比更加凸显。目前军工板块整体PE为56.15倍，处于历史低位。从跟踪的核心重点公司来看，目前军工板块PE43.5倍。22年上游、中游、下游的平均估值水平依次为40.1、37.7、55.2倍，对应22年的PEG水平分别为1.40、1.06、1.77。我们认为，当前军工板块正处于局部景气向全面景气扩散的关键节点，中下游公司业绩加速拐点有望到来，目前板块估值水平与21年最低点估值相当，具备更高的投资性价比，建议坚定加大配置比例，板块有望在中报高增长预期驱动下延续升势。

（五）国防军工最新要闻速递

【C919取证在即，万亿市场即将开启】

9月19日，中国商飞官方公众号放送了一张C919的“靓照”，来庆贺大飞机的“同音日”。多方消息指出，国产大飞机取证的日子近在咫尺，今年内首架机有望交付中国东航。

根据中国商飞发布的《中国商飞公司市场预测年报（2021-2040）》，预计未来20年全球将有超过41,429架新机交付，价值约6.1万亿美元（2020年目录价格），其中，中国航空市场将接收50座级以上客机9,084架，价值约1.4万亿美元（2020年目录价格）。

【余承东：华为Mate50系列支持北斗卫星消息硬件能力】

9月6日，华为消费者业务CEO余承东表示，华为Mate50系列支持北斗卫星消息硬件能力，是业界首款支持北斗卫星消息的大众智能手机。当身处荒漠无人区、出海遇险、地震救援等无地面网络信号覆盖环境下，可通过畅连App将文字和位置信息向外发出，与外界保持联系，并支持多条位置生成轨迹地图。

【华为官宣“向上捅破天”】

9月2日，华为余承东透露华为 Mate 50 系列将在通讯上有“向上捅破天”的技术，根据此前天风国际分析师郭明錤的爆料，华为 Mate 50 系列将支持卫星通信，提供紧急短信服务。

【神州十四号出舱活动圆满成功】

据中国载人航天工程办公室消息，9月2日0时33分，神舟十四号约6小时的出舱活动取得圆满成功。目前，我国航天进入高密度发射常态化阶段。2021年，我国航天发射任务达55次，居世界第一。今年航天科技集团继续计划安排50次以上的航天发射任务。

【国防军工ETF（512810）最新调仓提示】

2022年6月13日，国防军工ETF（512810）所跟踪的标的指数——中证军工指数（399967）已进行了半年一次的成份股调仓！本次调仓将中国船舶、昊华科技、中国长城、抚顺特钢、中国核建和航天信息6只新成份股纳入指数。国防军工ETF（512810）新纳入的成份股整体市值更高，龙头属性更突出。

【华宝行业ETF特别提示：国防军工ETF(512810) | 大国尖端科技利器】

2022年军工企业半年度业绩预告密集披露，持续验证行业高景气！

目前，A股上市公司中报业绩公告已全部揭晓。截至8月31日，国防军工ETF（512810）全部68家持仓成份股中， 45家归母净利润实现正增长，占比近66%，归母净利润增速超100%的有6家，增速在50%~100%间的共14家，强势验证板块高景气！

数据来源：上市公司公告，截至2022.8.31

数据来源：上市公司公告，截至2022.4.29

利润持续高增的同时，国防军工板块估值水平自2022年初以来也得到了充分消化，高性价比更加凸显。截至9月29日，中证军工指数估值（PE-TTM）为53.01倍，历史分位数为7.99%，低于历史92%以上时间区间。

除了营业收入、净利润双双上升和估值水平低位以外，近期地缘政治风险进一步增加了军工行业的曝光度。在“百年未有之大变局”的大背景下，近期俄乌地缘政治风险突显强军重要性，相较其他资产，国防军工行业内循环程度高，经营韧性强，军民融合前景广阔，资金不断借道ETF低吸布局。截至9月28日，国防军工ETF（512810）2022年以来份额增长近1亿份，份额增长率近40%！

风险提示：国防军工ETF跟踪的标的指数为中证军工指数（399967），中证军工指数基日为2004年12月31日，发布日期为2013年12月26日。该指数的历史业绩是根据该指数目前成份股结构模拟回测而来。其指数成份股可能会发生变化，其回测历史业绩不预示指数未来表现。任何在本文出现的信息（包括但不限于个股、评论、预测、图表、指标、理论、任何形式的表述等）均只作为参考，投资人须对任何自主决定的投资行为负责。另，本文中的任何观点、分析及预测不构成对阅读者任何形式的投资建议，本公司亦不对因使用本文内容所引发的直接或间接损失负任何责任。基金投资有风险，基金的过往业绩并不代表其未来表现，投资需谨慎。