东吴基金毛可君：集采继续推进，医药底部不悲观

近期种植牙政策和生长激素集采等事件再度引致医药情绪低迷，板块表现弱势。但我们对医药未来修复的持续性和空间表示乐观。

乐观的背后是医药行业成长属性的支撑。老龄化加速到来，行业中仍然有大量未被满足的临床需求，行业供应链也有望有大量国产替代空间，支持成长机会的挖掘。

估值方面，经过一年的持续回调，医药相当多成长个股已经处于合理偏低估值低持仓状态。

医药政策上，创新药政策环境有所边际改善，新药新技术的创新动力是医药真正的成长驱动力。

政策鼓励创新之下，医药有望在经过持续调整后政策、估值、持仓齐筑底，迎来回暖机遇。