基金科普系列——基金的募集、申购赎回与交易

今天抽出时间为基金小白朋友们科普下基金的相关知识，希望大家对它有一些初步了解。

一、开放式基金的认购步骤、认购方式、认购费率和收费模式

（一）开放式基金的认购步骤

（二）开放式基金的认购方式

开放式基金的认购采取金额认购方式，即：投资者办理认购申请时，不是直接以认购数量提出申请，而是以金额申请。基金注册登记机构在基金认购结束后，再按基金份额的认购价格，并考虑认购费用后将申请认购基金的金额换算为投资者应得的基金份额。

（三）开放式基金的认购费率和收费模式

目前，我国股票型基金的认购费率一般按照认购金额设置不同的费率标准，一般在1%~1.5%，债券型基金的认购费率在1%以下，货币基金一般认购费为0。

（注）基金管理人针对不同的基金类型、不同认购金额设置不同的认购费率。

在基金份额认购上存在两种收费模式：前端收费和后端收费模式。

（1）前端收费模式：在认购基金份额时，就支付认购费用的付费模式。

（2）后端收费模式：在认购基金份额时不收费，在赎回基金份额时才支付认购费用的收费模式。

后端收费模式设计的目的：鼓励投资者能够长期持有基金，因为后端收费的认购费率一般随着投资时间的延而递减，甚至有些基金不再收取认购费用。

（四）开放式基金认购费用与认购份额的技算

目前，基金认购费用将统一按净认购金额为基础收取，相应的基金认购费用与认购份额的计算公式为：

净认购金额=认购金额/（1+认购费率）

认购费用=认购金额-净认购金额=净认购金额*认购费率

二、认购与申购的区别

基金认购与基金申购略有不同，一般区别：

（1）认购费一般低于申购费，在基金募集期内认购基金份额，一般会享受到一定费率优惠。

（2）认购是按照1元进行认购，申购通常是按照未知价确认。

（3）认购份额在基金合同生效时确认，并且有封闭期；申购份额通常在T+2日内确认，确认后的下一个工作日就可以赎回。

三、申购、赎回的原则

（一）、股票基金、债券基金的申购和赎回原则

（1）未知价交易原则。投资朋友在申购、赎回一般开放式基金份额时并不能即时获知买卖成交价格，申购、赎回价格只能以申购、赎回日交易时间结束后基金管理人公布的基金份额净值为基准计算，这与股票、封闭基金等进入产品按照已知价原则进行买卖不同。

（2）金额申购、份额赎回原则。股票基金、债券基金申购以金额申请，赎回以份额申请。这是适应未知价格情况下的一种最简便安全的交易方式，这种交易模式下，确切的购买数量和赎回金额在买卖当时是无法确定的，只有在交易次日或者更晚些时间才获知。

（二）货币市场基金的申购和赎回原则

（1）确定价原则。货币市场基金申购和赎回基金份额价格以1元RMB为基准计算。

（2）金额申购、份额赎回原则。

注：a、赎回总金额=赎回份额*赎回日基金份额净值。

b、赎回费用=赎回总金额*赎回费率

c、赎回金额=赎回总金额-赎回费用

四、申购、赎回费用及销售服务费

（一）申购费用

投资朋友在办理开放式基金申购时，一般需要缴纳申购费，和认购费一样，申购费可以采用在基金份额申购时收取的前端收费模式，也可采用后端申购模式。对于后端收费方式，对于持有期限低于3年的投资朋友，基金管理人是无法免收后端申购费的，这点需要大家注意！

（二）赎回费用

场外赎回可按照份额在场外的持有时间段设置赎回费率；场内赎回为固定赎回费率，不可按照份额持有时间分段设置赎回费率。

（三）销售服务费

基民朋友们，你们知道销售服务费吗？各种类型公募基金销售服务费率不尽相同，股票基金加权平均为0.36%；混合基金加权平均为0.4%；债券基金加权平均为0.28%；货币市场基金加权平均为0.16%，低于“不得高于0.25%”的标准，同时，货币基金一般免收认购、申购、赎回费。计提的销售服务费用于基金的持续销售和为基金份额持有人提供服务。

五、开放式基金份额的转换

开放式基金份额的转换无需投资者先赎回已持有的基金份额，就可以将其持有的基金份额转换为同一基金管理人管理的另一基金份额的一种模式。基金转换业务所涉及的基金，必须是由同一基金管理人管理的、在同一注册登记机构注册登记的基金。由于基金的申购和赎回费率不同，当转入基金的申购费率高于转出基金的申购费率而存在费用差额时，一般应在转换时补齐。因此，相对于先赎回持有基金再购买另一基金，综合费用具有优势。此外，基金份额的转换常会收取一定的转换费用。

六、封闭式基金的交易规则与交易费用

（一）交易规则

封闭式基金发行结束后，不能按照基金净值买卖，投资者可委托券商（证券公司）在证券交易所按市价（二级市场），也就股民朋友开设的证券账户内买卖。

封闭基金的交易时间为每周一至周五（法定节假日除外），每天9:30-11:30，13:00-15:00

封闭基金交易遵从“价格优先、时间优先”的原则。在证券交易所交易时，这与股票报价交易性质是一样的，这里不再赘述。

封闭式基金的报价单位为每份基金价格。基金的申购价格最小单位为0.001元RMB。买入与卖出封闭式基金份额，申报数量应当为100份或者其整数倍。基金单笔最大数量应低于100万份。

目前，沪深证券交易所对封闭式基金的交易与股票交易一样实行价格涨跌幅限制，涨跌幅比例为10%（基金上市首日除外），同时，封闭基金在达成交易后，二级市场交易份额和股份的交割是在T+0日，资金交割在T+1日完成。

（二）交易费用

沪深交易所公布的收费标准，基金交易佣金不得高于成交金额的0.3%，起点为5元，不足5元按照5元收取。