李生论金:美联储加息符合预期,金价企稳再次迎来反弹

李生论金 2022-05-06 00:01

  昨晚,迎来了美联储5月利率决议,如市场预期,美联储如期加息50基点,至0.75-1.0%区间,在本次美联储决议声明中,美联储措辞相对较为中性,其中对通胀的描述较为激进。本次决议委员们一致同意加息50基点,这打击了市场对美联储更大幅度加息的预期,美元指数跌至一周低位,标普500指数创下2020年5月以来最大涨幅,美债收益率下跌,激发了卖预期买事实的操作,使得黄金价格短线飙升。

  同时,美联储声明显示,6月1日开始以每月475亿美元的步伐缩表;三个月内逐步提高缩表上限至每月950亿美元,即每个月缩减600亿美元美国债和350亿美元抵押贷款支持证券(MBS)。预计“继续”加息是合适的,“高度重视”通胀风险;将超额准备金率由0.4%上调至0.9%;将隔夜回购利率由0.5%上调至1%。

  经济前景方面,美联储认为,第一季度经济活动下滑。就业形势强劲,失业率大幅下降。俄乌冲突对美经济的影响高度不确定,但短期内俄乌冲突和相关事件可能对通胀造成额外的上行压力,并令经济活动承压。

  整体来看,黄金价格前期受到乐观经济数据预期和加息预期的压制,走了一波回撤的行情,不过价格在触及到1850一线后企稳。虽然美联储未来打算持续加息和逐步缩表,在中长线仍可能压制金价,但短线而言,市场需要消化美联储鹰派不及预期和6月份仅加息50个基点的信号,美元短线存在进一步回调需求,俄乌地缘局势愈演愈烈,黄金价格短线偏向多头,大概率会延续反弹的走势,有望试探1917一线。

  原油价格周三大涨近4%,创逾两周新高,因欧盟威胁今年禁止俄石油进口,欧盟委主席昨日早上在欧洲议会表示,欧盟国家应在未来6个月内禁止进口俄原油,并在年底前禁止进口所有成品油,她强调欧盟将确保以一种有序的方式逐步淘汰俄原油。这样的决议可能会在年底前使俄原油产量再下降10%,使得全球原油市场因俄乌冲突造成的供应减少规模增加一倍。

  今日OPEC+将召开会议,由于利比亚和尼日利亚减产,OPEC 4月石油产量可能继续无法达标,OPEC+料坚持现行的逐月适度增产政策。目前整个原油市场库存处在多年来低位,尤其是海外成品油市场供应紧张形势严峻,欧美柴油裂解利润的超级表现让市场保持乐观预期,这也让原油价格保持在高位。5月份也是战略原油大规模投放市场,俄石油受制裁的关键时间窗口,原油需求是否迎来复苏也需要等待验证。

  昨晚公布的EIA数据显示,上周美原油库存意外增加,而馏分油和汽油库存再次下降,全球供应紧张之际,炼油商继续增加燃料出口,库存的小幅增加并没有对行情带来太大的影响,市场的情绪主要还是受制于地缘方面的影响。

  总体来看,美联储加息符合市场预期,美股走强;以及俄乌冲突持续,欧盟对俄石油采取制裁措施,助力油价上涨,价格在持续高位震荡之后,再次向110美元上方发起冲击。短线重点关注地缘局势方面的影响,预期俄方短时间就欧洲制裁的展开回应措施,在未来一段时间内,原油价格的走势还是以震荡偏多为主。

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